隨著(zhù)黃金價(jià)格突破每盎司4000美元，金價(jià)基金其作為投資組合多元化工具的創(chuàng )新作用引起了廣泛關(guān)注。面對美元貶值、高背地緣政治不安以及降息預期，風(fēng)險投資者持續增持黃金，量化這促使央行和散戶(hù)紛紛跟進(jìn)購買(mǎi)。市場(chǎng)

然而，暴跌基金經(jīng)理克里斯托弗·克魯登（Christopher Cruden）在領(lǐng)英上發(fā)出警告，做好準備提示為降低投資風(fēng)險而購入黃金的金價(jià)基金投資者可能面臨“意外情況”?？唆數枪芾淼膭?chuàng )新Insch Kintore策略將外匯交易與大宗商品交易相結合。

市場(chǎng)情緒高漲之際，高背金價(jià)本周刷新歷史新高，風(fēng)險現貨與期貨價(jià)格均突破4000美元。量化他表示：“我們經(jīng)歷了數年持續上漲的市場(chǎng)黃金市場(chǎng)，全球都認為買(mǎi)黃金是暴跌穩賺不賠的，但事情并非如此簡(jiǎn)單?！?979年他入行時(shí)金價(jià)曾達到850美元，三年后跌幅高達65%至70%。

克魯登的量化策略利用黃金與一籃子G7主要貨幣的現貨價(jià)格波動(dòng)進(jìn)行套利，涉及美元、英鎊、歐元、日元、瑞士法郎、澳元與加元等貨幣，以此對抗貴金屬價(jià)格波動(dòng)。

Kintore基金采取“動(dòng)態(tài)對沖”策略，其計算機模型能夠同時(shí)從金價(jià)上漲和下跌中獲利。該策略在缺乏明確價(jià)格方向的整理階段或劇烈價(jià)格波動(dòng)時(shí)表現較弱。

他補充道：“作為系統性趨勢追隨者，我對黃金沒(méi)有主觀(guān)判斷?？蛻?hù)托付我們進(jìn)行多頭或空頭操作，是為了順應市場(chǎng)趨勢?！?/p>

米拉博財富管理公司（Mirabaud Wealth Management）的喬納森·昂溫（Jonathan Unwin）則警示當前的金價(jià)飆升可能難以持久。他分析，投資者在權衡高估值與AI驅動(dòng)的股市熱潮時(shí)，黃金作為低關(guān)聯(lián)性資產(chǎn)將仍有一定需求。

但他也指出：“若黃金與其他資產(chǎn)類(lèi)別的關(guān)聯(lián)性增加，其吸引力將減弱。因此，當金價(jià)突破4000美元后出現獲利回吐是合理的，隨后再度上漲也不意外?！?/p>

紐伯格伯曼集團（Neuberger Berman）副投資經(jīng)理麗貝卡·麥克米倫（Rebekah McMillan）提到，2022至2024年各國央行年均購金超過(guò)千噸，購金速度是過(guò)去十年的兩倍，中國成為最大買(mǎi)家。

她強調：“黃金零違約風(fēng)險、高流動(dòng)性和在儲備資產(chǎn)中的‘中性’地位，使其對于官方資產(chǎn)組合極具吸引力，尤其是在對俄制裁暴露美元儲備脆弱之后?！?/p>

橋水基金創(chuàng )始人瑞·達利歐（Ray Dalio）在周二的發(fā)言中將目前市場(chǎng)比作1970年代，并建議投資者將約15%的資產(chǎn)配置于黃金，指出這種貴金屬在其他資產(chǎn)下跌時(shí)是“唯一表現突出的資產(chǎn)”。