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【招銀國際：維持藥明康德“買(mǎi)入”評級，買(mǎi)入上調目標價(jià)至118.79元】

根據招銀國際的國際研報，藥明康德最近舉辦了投資者日活動(dòng)，維持主要亮點(diǎn)包括：1）TIDES業(yè)務(wù)持續良好，藥明元產(chǎn)能迅速擴張，康德管線(xiàn)儲備充分；2）早期研發(fā)業(yè)務(wù)顯示復蘇跡象，評級預計將推動(dòng)占公司總收入約1/3的上調早期業(yè)務(wù)收入增長(cháng)；3）精細化運營(yíng)助力公司在面臨宏觀(guān)不確定性和全球擴張過(guò)程中保持盈利韌性。2025年上半年，目標公司經(jīng)調整的價(jià)至毛利率和凈利潤率分別達到了44.5%和30.4%，均為歷史最高水平。買(mǎi)入管理層對維持穩健的國際盈利能力充滿(mǎn)信心?；谌蛟缙谘邪l(fā)需求改善的維持積極跡象，該行小幅上調藥明康德的藥明元目標價(jià)至118.79元人民幣，維持“買(mǎi)入”評級?？档?/p>評級