根據官網(wǎng)APP的領(lǐng)域消息，華爾街在為人工智能(AI)巨頭提供大額貸款的融資同時(shí)，也在積極采取措施以保護自己免受由此可能引發(fā)的狂潮金融泡沫影響。目前，風(fēng)險防范隨著(zhù)信貸市場(chǎng)動(dòng)蕩，策略銀行們正在減少對風(fēng)險的領(lǐng)域敞口。甲骨文（ORCL.US）債務(wù)的融資信用違約互換成本已攀升至自2008年金融危機以來(lái)的最高水平。摩根士丹利正在考慮采用一種名為重大風(fēng)險轉移的狂潮保險形式，以降低其與科技公司借款人相關(guān)的風(fēng)險防范風(fēng)險。

科技巨頭借款潮推動(dòng)債務(wù)市場(chǎng)發(fā)展

甲骨文、策略Meta Platforms（META.US）和谷歌（GOOGL.US）等科技企業(yè)大規模發(fā)債以支持AI資本支出，領(lǐng)域預計2025年全球債券發(fā)行量將突破6.46萬(wàn)億美元。融資這些科技公司及電力公司等將至少投入5萬(wàn)億美元用于建設數據中心和基礎設施，狂潮推動(dòng)全球經(jīng)濟轉型。風(fēng)險防范然而，策略這些投資回報可能需要數年才能顯現，且不愿確保一定盈利。

風(fēng)險加劇與對策

最近，芝商所一度發(fā)生停盤(pán)，提醒投資者關(guān)于數據中心客戶(hù)流失的潛在風(fēng)險，因此貸款機構開(kāi)始運用信用衍生品等工具降低風(fēng)險敞口。在截至11月28日的九周內，甲骨文的信用違約互換交易量激增至約80億美元，相較去年同期的3.5億美元大幅增加。摩根士丹利的一項研究顯示，甲骨文即將成為數據中心的主要租戶(hù)，并推動(dòng)了一系列對沖交易。

違約互換成本上升

除了甲骨文，微軟（MSFT.US）等公司的違約互換成本也在顯著(zhù)上升。例如，保護微軟1000萬(wàn)美元債務(wù)的五年期信用違約互換年化成本達3.4萬(wàn)美元，高于10月中旬的接近2萬(wàn)美元。分析師指出，這樣的利差在A(yíng)AA評級企業(yè)中非常不尋常，為投資者提供了賣(mài)出保護的良機。

融資規模引起關(guān)注

當前的債務(wù)發(fā)行規模促使投資者重新評估風(fēng)險。摩根士丹利的高管表示，面對數萬(wàn)億美元市值和數千億美元資金需求的科技公司，100億美元的債券發(fā)行幾乎微不足道。為Meta籌集的300億美元“過(guò)橋融資”交易標志著(zhù)市場(chǎng)對超大規?？萍脊救谫Y習慣的改變，未來(lái)將會(huì )看到更多此類(lèi)大規模交易。

削減風(fēng)險敞口的積極性

作為AI領(lǐng)域融資的主要參與者，摩根士丹利正在探索“重大風(fēng)險轉移(SRT)”交易，以減輕其數據中心的風(fēng)險負擔。這種交易可為銀行提供對于特定貸款組合的違約保護。相關(guān)私募股權公司如Ares Management Corp.正在與銀行商討可能的交易，以承接部分風(fēng)險。此外，銀行還在開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品，以幫助去除與科技公司相關(guān)的信用風(fēng)險，包括將信用衍生品打包成類(lèi)似ETF的產(chǎn)品，以便投資者輕松調整風(fēng)險敞口。