根據官網(wǎng)APP的美國美聯(lián)消息，華爾街的股債關(guān)注VIX恐慌指數目前徘徊在年初以來(lái)的低點(diǎn)，MOVE指數也觸及自2021年以來(lái)的市場(chǎng)最低水平。美國經(jīng)濟表現如預期，波動(dòng)最新的性達通脹報告顯示市場(chǎng)交易員預計美聯(lián)儲將于下周降息。盡管市場(chǎng)平靜，到低點(diǎn)投但專(zhuān)家警告稱(chēng)，決策如果美聯(lián)儲內部出現分歧或采取強硬立場(chǎng)，美國美聯(lián)可能會(huì )引發(fā)波動(dòng)。股債關(guān)注此外，市場(chǎng)勞動(dòng)力市場(chǎng)走弱的波動(dòng)擔憂(yōu)也在加劇。

幾周前，性達市場(chǎng)的到低點(diǎn)投波動(dòng)性引發(fā)了人們的擔憂(yōu)：加密貨幣價(jià)格大幅下跌、人造智能相關(guān)股票經(jīng)歷了劇烈波動(dòng)。決策然而，美國美聯(lián)目前恐慌情緒已迅速消退，2025年的交易節奏已重新確立，主要集中于低波動(dòng)性和高信心的風(fēng)險資產(chǎn)投資。

目前VIX指數處于年初以來(lái)的低位，MOVE指數也達到了自2021年以來(lái)的低點(diǎn)，尾部風(fēng)險對沖措施逐漸消失。比特幣在經(jīng)歷了30%的暴跌后也開(kāi)始穩定。投機性資金的回調趨勢不斷變化，曾經(jīng)的泡沫聲浪也漸漸平息。

美國經(jīng)濟的現狀并未令市場(chǎng)感到意外，最近發(fā)布的通脹數據符合預期。交易員們預期美聯(lián)儲會(huì )在下周降息，甚至在2026年還有進(jìn)一步的降息。然而，美聯(lián)儲官員的觀(guān)點(diǎn)開(kāi)始出現分歧。

芝加哥期權交易所的分析師Mandy Xu指出，目前的平靜狀態(tài)是脆弱的。她認為，“美聯(lián)儲內部的分裂，或是激進(jìn)降息，可能引發(fā)年底市場(chǎng)波動(dòng)?！弊罱慕?jīng)濟數據加劇了政策制定者之間的分歧。

最新數據顯示，受美聯(lián)儲青睞的通脹指標上升了0.2%，同比水平仍在3%以下，表明通脹壓力頑固存在。ADP研究公司顯示，美國企業(yè)11月裁員人數達到2023年以來(lái)的最高水平，勞動(dòng)力市場(chǎng)疲軟的擔憂(yōu)上升。

經(jīng)濟學(xué)家們預測美聯(lián)儲的投票結果將分化，圣路易斯聯(lián)儲主席阿爾貝托·穆薩萊姆可能會(huì )與堪薩斯城聯(lián)儲主席杰夫·施密德持反對意見(jiàn)。美聯(lián)儲理事斯蒂芬·米蘭預計認為降息25個(gè)基點(diǎn)的幅度過(guò)小，反映出對美聯(lián)儲未來(lái)貨幣政策走向的分歧加大。

摩根大通的投資組合經(jīng)理Priya Misra表示，當前的低波動(dòng)性反映出市場(chǎng)對“政策保障”的信心以及經(jīng)濟韌性的認可，但她警告稱(chēng)這種情形可能迅速變化。她提到，就業(yè)市場(chǎng)的改善或將揭示更大的經(jīng)濟衰退風(fēng)險，這些風(fēng)險尚未被充分考慮。

盡管存在風(fēng)險，標普500指數本周上漲了0.3%，接近歷史高位，而納斯達克100指數則上漲了1%。比特幣在經(jīng)歷貶值后也出現了反彈。由美國銀行追蹤的廣泛資產(chǎn)風(fēng)險指標已跌入負值區間，徘徊在美聯(lián)儲加息前的水平。

投資者紛紛涌入和平交易市場(chǎng)——美國股票基金連續十二周資金流入，同時(shí)白宮也在準備新的關(guān)稅措施，以應對最高法院對于貿易政策的可能調整。

不過(guò)，一些謹慎跡象依然存在。美國銀行的研究顯示，投資者向貨幣市場(chǎng)基金投入的資金創(chuàng )下單周最大規模紀錄。尾部風(fēng)險對沖產(chǎn)品如Cambria Tail Risk ETF在2025年的表現依然略強，但經(jīng)歷動(dòng)蕩后未能保住大幅收益。尾部風(fēng)險保險需求指標接近年度最低水平。

Visdom投資集團的Mike Zigmont分析認為，比特幣引發(fā)的風(fēng)險正在減輕，市場(chǎng)預期美聯(lián)儲將降息25個(gè)基點(diǎn)，經(jīng)濟數據顯現穩定。盡管如此，買(mǎi)入看跌期權的成本在心理上可能是一個(gè)負擔。