OpenAI正試圖通過(guò)降低成本和提高能效來(lái)挑戰英偉達(NVDA.O)和AMD(AMD.O)，博通然而分析師認為市場(chǎng)對此的合作預期可能過(guò)于樂(lè )觀(guān)，并警告AI領(lǐng)域可能面臨調整周期。芯片

OpenAI的業(yè)務(wù)引首席執行官薩姆·奧特曼（Sam Altman）正在尋求芯片行業(yè)的合作伙伴，以實(shí)現其人工智能目標。分歧

最近，博通芯片制造商博通(AVGO.O)加入了OpenAI的合作合作行列，幫助其提升計算能力。芯片盡管投資者對此反應熱烈，業(yè)務(wù)引但分析師指出這一舉動(dòng)的分歧大膽性可能會(huì )導致市場(chǎng)的調整。

OpenAI本周宣布與博通合作，博通計劃部署多達10吉瓦的合作定制芯片以支持其數據中心。OpenAI預計在明年下半年開(kāi)始設計和開(kāi)發(fā)這些加速器，芯片并計劃在2029年前完成部署。業(yè)務(wù)引博通將提供以太網(wǎng)網(wǎng)絡(luò )解決方案以支持大規模部署。分歧

OpenAI表示：“設計自有的芯片和系統，使得其在前沿模型和產(chǎn)品開(kāi)發(fā)中獲得的經(jīng)驗能夠直接融入硬件中，從而實(shí)現新的能力和智能?！?/p>

Radio Free Mobile的創(chuàng )始人理查德·溫莎（Richard Windsor）指出，OpenAI正在嘗試構建內部系統，以超越英偉達和AMD的AI解決方案。他稱(chēng)這種嘗試為“大膽的賭博”，因為OpenAI在芯片設計方面并無(wú)經(jīng)驗。

此次與博通的合作是OpenAI繼與AMD和英偉達達成多吉瓦部署協(xié)議后的一項戰略擴展。博通專(zhuān)門(mén)開(kāi)發(fā)ASIC（應用特定集成電路），該芯片旨在專(zhuān)注于特定任務(wù)，與英偉達和AMD的GPU形成直接競爭。

溫莎認為，OpenAI與博通寄希望于在投資回報和能耗方面超越英偉達和AMD。若AI需求大幅增長(cháng)，“效率將成為關(guān)鍵”，他強調OpenAI的定制芯片必須在這方面“表現優(yōu)異”。

總體而言，溫莎指出，“英偉達仍然是絕對的領(lǐng)導者”，不僅在芯片設計上先進(jìn)，而且在高度定制化的通信系統和數據中心軟件支持方面處于領(lǐng)先地位。

然而，若OpenAI與博通能夠共同優(yōu)化系統以適配自身的AI模型，或將實(shí)現對行業(yè)的超越，這種超越是英偉達和AMD通用系統難以實(shí)現的。關(guān)鍵在于OpenAI與博通的合作是否能在成本和功耗下生成更多的Token。

溫莎表示：“我懷疑市場(chǎng)對此的預期可能被嚴重高估，畢竟我們尚未走上‘超級智能機器’的道路，未來(lái)需求將更多基于實(shí)用性和投資回報，而非單純的計算能力?！?/p>

溫莎還提到，OpenAI已與英偉達、AMD和博通簽署了總計26吉瓦的部署協(xié)議，遠超其目前運行ChatGPT所需要的2吉瓦。然而，考慮到未來(lái)幾代芯片將更加高效，他質(zhì)疑OpenAI是否真需要如此巨大的計算能力。

他補充，該協(xié)議以“框架訂單”方式進(jìn)行，即功率和價(jià)格已預先固定，僅在真正需要時(shí)才實(shí)際部署。

因此，溫莎預計OpenAI與博通的系統部署將根據實(shí)際需求逐步推進(jìn)，而非盲目擴張以刺激需求。他認為這種“先建后需”的模式曾在互聯(lián)網(wǎng)泡沫時(shí)期出現，互聯(lián)網(wǎng)最終確實(shí)改變了世界，但AI的應用“可能需要更長(cháng)時(shí)間才能發(fā)揮其價(jià)值”，這可能讓投資者失望。

溫莎總結道：“無(wú)現金流的公司將遭受重創(chuàng )，我預計大多數大型語(yǔ)言模型公司最終將被收購?！?/p>

與此形成對比的是，瑞穗證券（Mizuho）的分析師對此持樂(lè )觀(guān)態(tài)度。他們在本周一的報告中表示OpenAI與博通的合作“超出預期”，因此將博通的股票目標價(jià)從410美元上調至430美元。

分析師認為，該定制芯片合作將在未來(lái)數年為博通帶來(lái)1,500億至2,000億美元的營(yíng)收機會(huì )。

瑞穗團隊還表示，該交易可能會(huì )進(jìn)一步提升博通的AI領(lǐng)域收入預期。他們將博通2027財政年的營(yíng)收預測從600億美元上調至645億美元，以及2028財政年的預測從750億美元上調至780億美元，均高于華爾街的共識預期。