銅：昨夜滬銅主力高開(kāi)后略有回調，中信最終上漲 0.86% 至 86650 元，建投倫銅最高觸及 1.1 萬(wàn)美金，期貨后回落至 10776 美金。持高當前宏觀(guān)環(huán)境趨于中性，位運全球宏觀(guān)消息較少，中信美聯(lián)儲官員釋放鴿派信號，建投支持年內再降息。期貨盡管美元在各類(lèi)資產(chǎn)普漲期間小幅回升，持高銅價(jià)略有回落。位運基本面數據顯示偏向多頭，中信昨日上期所銅倉單增加 2880 噸，建投累計達到 2.97 萬(wàn)噸，期貨LME 銅庫存也上升 275 噸至 13.9 萬(wàn)噸。持高Teck因Quebrada Blanca礦停產(chǎn)延期，位運調低年度銅產(chǎn)量預測至 18 萬(wàn)噸（減量約 4 萬(wàn)噸），結合印尼及巴拿馬銅礦的停產(chǎn)，全球供應緊張加劇。綜合來(lái)看，由于供給約束加嚴和宏觀(guān)氣氛向好，預計銅價(jià)將維持在高位震蕩。今日滬銅主力運行區間參考 84000-86500 元/噸。

股指期貨：前一交易日，上證綜指上漲 1.32%，

上漲 1.47%，創(chuàng )業(yè)板指漲 0.73%，科創(chuàng ) 50 漲 2.93%，滬深 300 漲 1.48%，上證 50 漲 1.06%，中證 500 漲 1.84%，中證 1000 漲 0.96%。兩市成交額達到 26531.97 億元，較前一交易日增加 4717.86 億元。申萬(wàn)主要行業(yè)表現中，有色金屬行業(yè)漲幅最高（7.60%），鋼鐵（3.38%）和煤炭（3.00%）也有較好表現，而傳媒（-1.43%）、房地產(chǎn)（-1.39%）和社會(huì )服務(wù)（-1.03%）則表現較差?；罘矫?，IF、IH 基差小幅回升，IC、IM 基差小幅下滑。IH、IF 當季合約年化基差率分別為 0.90%、-2.10%，IC、IM 當季合約年化基差率為 -8.50%、-12.50%。在國慶長(cháng)假后的首個(gè)交易日，滬深兩市普遍上升，成交額較節前顯著(zhù)回升。受政策支持及國際貴金屬價(jià)格上漲影響，有色金屬板塊表現優(yōu)異。當前市場(chǎng)對即將召開(kāi)的重要政治會(huì )議的預期提升，積極的經(jīng)濟工作計劃或將繼續推動(dòng)指數上漲，建議持有 IC、IM 多單。

股指期權：前一交易日，上證綜指上漲 1.32%，

漲 1.47%，創(chuàng )業(yè)板指漲 0.73%，科創(chuàng ) 50 漲 2.93%，滬深 300 漲 1.48%，上證 50 漲 1.06%，中證 500 漲 1.84%，中證 1000 漲 0.96%，深證 100ETF 漲 1.24%。兩市成交額為 26531.97 億元，相比前一交易日增加 4717 億元。消息相對平穩，節后波動(dòng)率回落，適合在短期內持有賣(mài)權策略。若宏觀(guān)經(jīng)濟與公司盈利改善，股指有望上漲，市場(chǎng)將以穩健震蕩為主。當前股指期貨貼水幅度較深，有調整時(shí)可關(guān)注多頭及賣(mài)出虛值看漲期權的備兌策略。

國債期貨：國債期貨在節后第一天反彈。單一計算中，30年期主力合約上漲 0.46%，10年期主力合約上漲 0.15%，5年期主力合約上漲 0.07%，2年期主力合約上漲 0.02%。30年期國債收益率下行 0.5bp，至 2.125%；10年期國債收益率下行 0.55bp，至 1.7775%；2年期國債收益率下行 1bp，至 1.48%。盡管股債均強，市場(chǎng)信心由于大量逆回購（1.1 萬(wàn)億）而提振，但期債下行趨勢未改，建議以短線(xiàn)為主做多 TL?？缙贩N策略中，建議持有空短(TS)多長(cháng)(T)的套利。

鐵合金：發(fā)改委與市場(chǎng)監管總局發(fā)布公告，治理價(jià)格無(wú)序競爭，黑色系在夜盤(pán)小幅上揚。然而合金供需基本面略顯疲弱，價(jià)格上方壓力較大。需求端盡管鋼廠(chǎng)產(chǎn)量高，但終端需求未能明顯改善，形成一定壓力。需關(guān)注10月宏觀(guān)政策與產(chǎn)業(yè)政策的落實(shí)情況。觀(guān)點(diǎn)傾向震蕩偏弱。

滬鉛：昨夜滬鉛偏強震蕩。供應端方面，再生鉛利潤有所恢復但仍有停產(chǎn)計劃，原生鉛則處于供需緊張的狀態(tài)。整體補貨規模有限，短期內補庫意愿較弱。雖然鉛價(jià)受到宏觀(guān)情緒影響，但基本面改善有限，反彈力度不足。

滬鋅：滬鋅昨夜震蕩偏強。假期后消息較平靜，原料TC小幅下降，給鋅價(jià)提供一定支撐。供需方面，10月鋅供應量環(huán)比小幅增加，預計消費增量有限，整體面臨累庫壓力?？傮w來(lái)看，短期鋅價(jià)的上行空間仍受限。

橡膠：周四，國產(chǎn)全乳膠價(jià)格 14700 元/噸，環(huán)比上漲 350 元/噸；泰國混合膠價(jià)格 14850 元/噸，環(huán)比上漲 250 元/噸。原料方面，泰國膠水價(jià)格小幅波動(dòng)，社會(huì )庫存有所減少。市場(chǎng)預期降溫后，目前需求增長(cháng)有限，但大幅下滑也難以出現。預計短期RU&NR定價(jià)區間穩定在 500 點(diǎn)內。

螺紋鋼：國內鋼材市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)不一，午后期螺小幅回升。盡管供應偏高，部分鋼廠(chǎng)正計劃復產(chǎn)，但庫存增加明顯，市場(chǎng)累庫風(fēng)險存在。消費者需求不足可能會(huì )對價(jià)格形成壓力，預計螺紋鋼將延續震蕩運行。

熱卷：本周熱卷生產(chǎn)量環(huán)降 1.4 萬(wàn)噸，庫存增加 32.32 萬(wàn)噸，顯現供需雙弱的基本面。預計熱卷價(jià)格承壓，節后仍將延續震蕩態(tài)勢。策略上，螺紋參考 3050-3200 元區間，熱卷參考 3250-3400 元區間。