周五（9月26日），靜待加元
（USD/CAD）在北美時(shí)段圍繞1.3940進(jìn)行震蕩整理。時(shí)機之前，美元匯價(jià)一度在1.3958附近達到階段高點(diǎn)后保持橫向運行。逼空宏觀(guān)方面，走勢加拿大的靜待加元7月經(jīng)濟數據有所回暖，而美國的時(shí)機8月PCE通脹數據與預期一致，
（DXY）則徘徊在98.30附近，美元尚未出現明顯方向性突破。逼空
基本面分析：
加拿大統計局數據顯示，走勢7月份實(shí)際GDP環(huán)比增長(cháng)0.2%，靜待加元超出初值0.1%，時(shí)機并扭轉了上月0.1%的美元下滑?！吧唐飞a(chǎn)部門(mén)”在經(jīng)歷三個(gè)月的逼空收縮后回升至+0.6%，大多數分項普遍回升；“服務(wù)生產(chǎn)部門(mén)”微增0.1%，走勢受到批發(fā)、房地產(chǎn)及租賃業(yè)務(wù)的支持，而零售則表現疲弱；總體20個(gè)行業(yè)中有11個(gè)實(shí)現擴張。
這意味著(zhù)，加拿大經(jīng)濟增長(cháng)動(dòng)能在改善，但各行業(yè)間的分化依然存在，經(jīng)濟“軟著(zhù)陸”的信號需后續數據進(jìn)一步確認。展望未來(lái)，8月初步GDP增幅持平，批發(fā)和零售的增長(cháng)受制于采礦、制造和交通運輸的回落，當月批發(fā)銷(xiāo)售初值預計下降1.3%，可能影響三季度經(jīng)濟動(dòng)能。利率方面，加拿大10年期國債收益率回落至≈3.2%，與美債收益率同步輕微下滑，短期內削弱了加元的利差支持。
在美國方面，8月PCE物價(jià)指數同比增幅為2.7%，核心PCE同比增幅為2.9%；環(huán)比來(lái)看，頭條PCE增幅為0.3%，核心為0.2%。此外，個(gè)人收入增長(cháng)0.4%，個(gè)人支出增長(cháng)0.6%?？傮w數據與市場(chǎng)預期基本一致，未改變通脹回落至“溫和”區間的觀(guān)點(diǎn)，但仍保持一定黏性。在這種背景下，市場(chǎng)普遍預期10月利率將下調25個(gè)基點(diǎn)，但由于通脹的黏性和降息節奏的考量，美聯(lián)儲可能采取更為謹慎的策略，盡管美元的利差優(yōu)勢有所減弱，但仍未受到實(shí)質(zhì)性侵蝕。
綜合判斷，加拿大經(jīng)濟的邊際回暖和美國通脹符合預期，但尚無(wú)方向性重估，基本面對USD/CAD的凈效應更顯示為“順風(fēng)減弱而非逆風(fēng)增強”，因此趨勢延續依然可能，但更依賴(lài)技術(shù)面的表現和市場(chǎng)情緒的共鳴。
技術(shù)面分析：
四小時(shí)K線(xiàn)圖顯示，匯價(jià)自1.3725低點(diǎn)持續上升，目前在布林帶的上軌附近波動(dòng)。布林參數顯示：中軌1.3875、上軌1.3972、下軌1.3779，帶寬近期穩定擴張，表明趨勢性較震蕩性更為突出。當前價(jià)格接近上軌，且在1.3930—1.3960區間內橫盤(pán)，屬于“上軌行走”形態(tài)；如果沿軌上行不被急劇回調，中短期仍偏向“通道內持續上行”。
動(dòng)能方面，MACD中DIFF≈0.0032、DEA≈0.0030，兩條線(xiàn)均處于零軸以上且緩慢上行，柱狀圖雖有回落但未形成明顯頂部背離信號，更多體現一系列“高位換手—動(dòng)能消耗”的節奏。相對強弱指數RSI（14）約為71，已處于“超買(mǎi)區間”，市場(chǎng)可能通過(guò)時(shí)間換空間的方式進(jìn)行橫向整理，或者借助一次快速的下探回測中軌來(lái)釋放指標壓力。
在水平位上，短期阻力關(guān)注1.3958與布林上軌1.3972，加上整數位1.4000形成“密集阻力帶”；下方支撐依次為1.3930（盤(pán)中密集成交區）、布林中軌1.3875，以及1.3820附近的上行趨勢線(xiàn)動(dòng)態(tài)支撐，強支撐在1.3779（布林下軌）。假如后續價(jià)格出現“上軌擴張+收斂再開(kāi)”的帶寬進(jìn)一步放大，則為趨勢延續的重要信號；相反，如果出現放量跌破中軌并在其下方連續兩根四小時(shí)K線(xiàn)收盤(pán)，則意味著(zhù)節奏由“上升通道”轉向“區間整理/回撤”，需警惕假突破后的進(jìn)一步回調。
市場(chǎng)情緒觀(guān)察：
從定價(jià)行為可以看出，PCE數據發(fā)布后并未出現明顯的單邊拉升，表明“通脹—降息路徑”的信息已被市場(chǎng)充分反映，進(jìn)入“驗證而非想象”的階段。近期的匯價(jià)上行主要歸因于技術(shù)型買(mǎi)盤(pán)與空頭回補的影響：一方面，沿布林上軌的“趨勢跟隨”交易主導的市場(chǎng)節奏；另一方面，市場(chǎng)預期加息周期結束及美元可能見(jiàn)頂的看法導致高位的空頭倉位被迫止損，形成動(dòng)量放大。
情緒指標方面，RSI的高位提示“貪婪情緒上升”，但MACD尚未形成明顯的價(jià)格頂背離，暗示趨勢尚未達到“情緒疲軟”階段。需要警惕的是，如果后續宏觀(guān)催化缺失，技術(shù)性超買(mǎi)疊加周末前的倉位調整，可能會(huì )誘發(fā)短期的“上沖—回落—再整理”三段式結構?？傮w而言，市場(chǎng)情緒從“追漲”向“謹慎樂(lè )觀(guān)”轉變，普遍共識傾向于在關(guān)鍵阻力附近先采取觀(guān)察態(tài)度，等待新的方向性催化出現。