今年，謀變港股市場(chǎng)的新股型赴IPO募資總額超過(guò)1900億港元，位于全球交易所首位。前瞻A股多家龍頭企業(yè)紛紛選擇赴港上市，存儲創(chuàng )數其中寧德時(shí)代、算力恒瑞醫藥和海天味業(yè)等成為A+H上市熱潮的兩手主力軍。在這一背景下，抓協(xié)協(xié)創(chuàng )數據也加入了赴港的據加行列。

協(xié)創(chuàng )數據(300857.SZ)最近向港交所遞交了主板上市的碼轉招股書(shū)，由天風(fēng)國際、謀變交銀國際和光銀國際擔任聯(lián)席保薦人。新股型赴這家公司正尋求在A(yíng)股和港股兩地上市。前瞻

關(guān)于協(xié)創(chuàng )數據的存儲創(chuàng )數轉型，從存儲硬件到“算力崛起”。算力該公司成立于2005年，兩手從事消費電子制造近20年，并于2020年在深交所創(chuàng )業(yè)板上市。協(xié)創(chuàng )數據的核心戰略是構建“智能終端+算力基建+云端服務(wù)”的產(chǎn)業(yè)體系，形成全球競爭力。

根據弗若斯特沙利文的報告，協(xié)創(chuàng )數據在2024年成為國內智慧存儲設備制造商第二大企業(yè)，且在全球市場(chǎng)的消費級智能攝像機出貨量上占有6.6%的市場(chǎng)份額。

到2025年，該公司已將投資重心轉向AI算力領(lǐng)域，憑借在消費電子領(lǐng)域的深厚積累，協(xié)創(chuàng )數據轉型的條件相對優(yōu)越。

在業(yè)務(wù)結構上，2022年至2025年上半年，協(xié)創(chuàng )數據顯示，數據存儲設備的收入預計從16.94億元增至35.02億元，2025年上半年依舊占據收入首位，盡管比例有所下降。物聯(lián)網(wǎng)智能終端的收入從11.80億元增至22.59億元，而智能算力產(chǎn)品及服務(wù)的收入在2023年首次產(chǎn)生后，至2025年上半年激增至12.21億元，成為新增長(cháng)點(diǎn)。公司的整體收入預計從2022年的31.47億元增至2024年的74.10億元。

協(xié)創(chuàng )數據的募集資金將主要用于建設AI算力基礎設施、提升研發(fā)能力、戰略投資及補充營(yíng)運資金。公司在該領(lǐng)域的投資呈加速趨勢，截至2025年，預計將超過(guò)120億元。

盡管協(xié)創(chuàng )數據在發(fā)展上呈現出強勁勢頭，但其財務(wù)狀況也存在一定挑戰。2025年上半年，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金流凈流出15.6億元，資產(chǎn)負債率達256.4%，流動(dòng)負債顯著(zhù)上升，導致了較大償債壓力。

AI算力行業(yè)因其高壁壘和高毛利特性受到資本市場(chǎng)的青睞，為協(xié)創(chuàng )數據的IPO創(chuàng )造了良好的市場(chǎng)環(huán)境。然而，轉型過(guò)程中仍需關(guān)注其財務(wù)和償債風(fēng)險，這或將影響公司的長(cháng)期發(fā)展和市場(chǎng)估值。

在當前的市場(chǎng)情況下，協(xié)創(chuàng )數據赴港IPO具備明確的增長(cháng)潛力和研發(fā)支持，但財務(wù)風(fēng)險可能是制約公司估值及發(fā)展的關(guān)鍵因素。整體來(lái)看，協(xié)創(chuàng )數據的IPO顯示了其對算力市場(chǎng)機遇的把握，同時(shí)也面臨流動(dòng)性風(fēng)險，未來(lái)需持續關(guān)注其業(yè)務(wù)進(jìn)展和融資情況。