人工智能的點(diǎn)石成金熱潮正在美國股市引發(fā)一種獨特的現象：投入大量資金于人工智能的公司，其市值往往會(huì )隨之上漲。投資以阿里巴巴（BABA.US）為例，英偉該公司周三股價(jià)大漲10%，巨頭軍備競賽?ài)E因其宣布將人工智能投資超過(guò)年初設定的中創(chuàng )造市值奇500億美元目標。盡管尚未公布具體的點(diǎn)石成金額外投入金額，這一消息使阿里巴巴市值增加了350億美元。投資
阿里巴巴的英偉港股在9月份上漲了50%，成為恒生科技指數中表現最佳的巨頭軍備競賽?ài)E股票。周三的中創(chuàng )造市值奇股價(jià)攀升源于其在人工智能領(lǐng)域的新投資計劃和與英偉達公司的合作，這些都極大提振了投資者的點(diǎn)石成金情緒。期權交易顯示，投資投資者對阿里巴巴未來(lái)的英偉上漲抱有更大期望。此外，巨頭軍備競賽?ài)E阿里巴巴的中創(chuàng )造市值奇股價(jià)相較于全球同行仍然處于較低水平，使其成為中國最受歡迎的科技股之一。
GAM Investment Management的基金經(jīng)理Jian Shi Cortesi表示：“阿里巴巴的估值在2022至2023年間顯得偏低，但投資者需要一個(gè)激勵因素?，F在，這個(gè)因素是其在人工智能領(lǐng)域的潛力，越來(lái)越多的人把阿里巴巴視為一家結合了人工智能和云基礎設施的公司，而不僅僅是電子商務(wù)企業(yè)?！?/p>
另一方面，英偉達（NVDA.US）上周宣布向競爭對手英特爾（INTC.US）投資50億美元，并計劃對ChatGPT母公司OpenAI投資高達1000億美元。在宣布這兩項計劃的三天內，英偉達的市值就增加了3200億美元，超過(guò)了其投資總額的三倍。
雖然大型企業(yè)的投資通常不會(huì )立即反映在股市上，但這表明投資者對人工智能的濃厚興趣依然存在，積極購買(mǎi)那些在數據中心方面進(jìn)行重大投資的公司的股票。盡管如此，僅有少數公司能夠在財務(wù)報表上展現顯著(zhù)的投資回報。
Global X Management Company的研究主管Tejas Dessai指出：“市場(chǎng)相信，在人工智能領(lǐng)域占據領(lǐng)先地位需要耗費大量資金，并且只要具備足夠的規模和基礎設施，就可以從這個(gè)機會(huì )中獲利?！苯衲暌詠?lái)，承諾總計投入超過(guò)3170億美元于人工智能領(lǐng)域的公司其股價(jià)都有所上漲，包括Meta（META.US）、微軟（MSFT.US）、Alphabet（GOOGL.US）和亞馬遜（AMZN.US），這推動(dòng)了2025年標普500指數的上漲。這四家公司總市值增加了約1.8萬(wàn)億美元，遠超其計劃的投資金額。
甲骨文（ORCL.US）也是受益于加大人工智能投入計劃的公司之一，其與OpenAI、軟銀和Meta等公司達成重要合作，吸引了投資者的關(guān)注。預計其2026財年的資本支出將達到350億美元，到2029財年可增至650億美元。今年以來(lái)，甲骨文股價(jià)已上漲超過(guò)80%，市值增加近3900億美元。
盡管有些交易（如英偉達與OpenAI的交易）引發(fā)市場(chǎng)泡沫的擔憂(yōu)，數據中心建設的熱情依舊高漲。這是因為這些交易具有循環(huán)性質(zhì)，即英偉達實(shí)際上是在對其客戶(hù)進(jìn)行投資。同時(shí)，科技股在市場(chǎng)中的占比比以往任何時(shí)候都要高，這種集中度的上升意味著(zhù)，它們的價(jià)格波動(dòng)可能會(huì )對基準指數造成較大影響。
Navellier & Associates的首席投資官Louis Navellier在一份報告中強調，“我們顯然正處于未知領(lǐng)域”，并指出市場(chǎng)集中風(fēng)險的加大，以及美國股市市值已超過(guò)其經(jīng)濟規模的兩倍。
Jonestrading首席市場(chǎng)策略師Michael O’Rourke指出，英偉達的表現反映了“非典型市場(chǎng)行為，顯示出泡沫環(huán)境的特征”。他還提到，英偉達的4.3萬(wàn)億美元市值讓股票價(jià)格的細微波動(dòng)可能導致數十億美元的市值變化。
不管是否存在泡沫，華爾街的許多人仍然認為這一趨勢在短期內將持續。投資者對人工智能的投資熱情依舊高漲，愿意在“軍備競賽”的態(tài)勢中投入大量資金。過(guò)去，技術(shù)基礎設施投資曾受到網(wǎng)絡(luò )泡沫等不利結果的質(zhì)疑，但今日，針對那些被視為具有變革潛力的創(chuàng )新，市場(chǎng)給予了更多支持。
Dessai總結道：“市場(chǎng)對這些公司的大規模投資非常友好，證明了人工智能為這些公司和整個(gè)經(jīng)濟提供了基礎性機會(huì )。目前最大的風(fēng)險是投資不足，尤其是對那些行業(yè)領(lǐng)先的企業(yè)?！?/p>