以下為金十期貨APP獨家整理的品種多家期貨公司研報觀(guān)點(diǎn)，僅供參考

碳酸鋰

交易邏輯：預計12月新能源車(chē)銷(xiāo)量表現良好，交易緊張加劇提升原料需求；儲能市場(chǎng)持續供需旺盛，邏輯但供應緊張；磷酸鐵鋰價(jià)格上漲，供應高原材料成本上升帶來(lái)價(jià)格支撐；去庫存周期仍在繼續，滬銅供需結構持續緊張。創(chuàng )歷

風(fēng)險因素：12月碳酸鋰供應預計環(huán)比增加3%；海外鋰礦到貨量提高，史新增強供應寬松預期；寧德時(shí)代鋰礦復產(chǎn)預期升溫，品種供應情緒加大壓力；期貨倉單增多，交易緊張加劇交割品充足，邏輯近端供應壓力上升。供應高

關(guān)注事件：鋰礦復產(chǎn)速度及實(shí)際產(chǎn)量變化；新能源車(chē)12月銷(xiāo)量及后續需求；碳酸鋰社會(huì )庫存變動(dòng)情況；上下游年度長(cháng)協(xié)談判進(jìn)展。滬銅

滬錫

交易邏輯：剛果（金）礦區沖突持續，創(chuàng )歷供應不確定性加??；緬甸錫礦復產(chǎn)緩慢，史新產(chǎn)量尚未恢復至正常水平的品種一半；海外庫存維持低位，擠倉風(fēng)險上升；美聯(lián)儲降息預期上升，宏觀(guān)情緒向好支撐金屬價(jià)格。

風(fēng)險因素：國內冶煉廠(chǎng)恢復高開(kāi)工率，錫錠供應充裕；高錫價(jià)限制了部分下游消費。

關(guān)注事件：剛果（金）武裝沖突進(jìn)展與Bisie礦運營(yíng)情況；緬甸礦山復產(chǎn)節奏；美聯(lián)儲12月會(huì )議及降息預期；庫存變化是否出現累庫。

滬銅

交易邏輯：銅礦供應緊張加劇，加工費或進(jìn)入負值區間；Codelco高溢價(jià)長(cháng)單以及CSPT計劃減少礦銅產(chǎn)量，推升供應緊縮預期；LME注銷(xiāo)倉單大幅增加，庫存處于低位；美聯(lián)儲降息預期升溫，美元走弱，有色金屬受支撐。

風(fēng)險因素：銅價(jià)高位，需求端承壓；全球部分礦山產(chǎn)量預計提升，供應緩解。

關(guān)注事件：LME注銷(xiāo)倉單和全球庫存變化；主要礦企的產(chǎn)量指引；下游銅價(jià)高企時(shí)的實(shí)際采購情況；全球長(cháng)單加工費談判結果。

焦煤

交易邏輯：鋼廠(chǎng)利潤壓縮，原燃料需求走弱；蒙古煤通關(guān)量回升，進(jìn)口供應充裕；現貨市場(chǎng)成交疲軟，多地價(jià)格下調，供應商持謹慎態(tài)度。

風(fēng)險因素：年底安監趨嚴及冬季減產(chǎn)預期。

關(guān)注事件：四季度蒙煤口岸的出貨量及通關(guān)情況；煤礦查超產(chǎn)及安監力度；鋼廠(chǎng)鐵水產(chǎn)量變動(dòng)及焦炭?jì)r(jià)格政策。

玻璃

交易邏輯：西北及部分華東區域訂單疲軟，庫存處于高位；企業(yè)推遲冷修計劃，減產(chǎn)不確定性增加；遼寧新增浮法線(xiàn)投產(chǎn)，局部供應上升。

風(fēng)險因素：沙河及華南部分區域產(chǎn)銷(xiāo)率高于100%，短期交易改善；上游純堿產(chǎn)量下降對玻璃成本有短期支撐。

關(guān)注事件：冷修生產(chǎn)線(xiàn)實(shí)際進(jìn)展；純堿產(chǎn)量及庫存變化；下游深加工訂單改善情況；宏觀(guān)政策情緒變化。

橡膠

交易邏輯：青島天然橡膠庫存大幅增加，11月同比顯著(zhù)上升；海外主產(chǎn)區持續旺產(chǎn)，泰國南部洪水后產(chǎn)量預期增加；下游輪胎企業(yè)進(jìn)入淡季，訂單減少；順丁橡膠需求疲弱，成交不佳。

風(fēng)險因素：丁二烯出口傳聞及港口庫存跌落，合成橡膠成本上升；云南停止割膠，天然橡膠供應減少。

關(guān)注事件：丁二烯出口消息的真實(shí)性；海外主產(chǎn)區的實(shí)際產(chǎn)量；青島天然橡膠庫存變化及到港節奏。

玉米

交易邏輯：東北鐵路停裝，外運受限，短期供應鏈緊張；農戶(hù)售糧積極性低，上市進(jìn)度緩慢；港口到港量偏少，北方及廣東港庫存低；中儲糧提高收購價(jià)，市場(chǎng)看漲情緒加劇。

風(fēng)險因素：深加工消費小幅回落，短期漲價(jià)抑制下游采購；新年度玉米產(chǎn)量提升至3億噸，供應量充足。

關(guān)注事件：農戶(hù)售糧心態(tài)變化及上量節奏；深加工企業(yè)開(kāi)機率及采購節奏；港口庫存變化及裝船情況。