本周（9月22日至27日），美元強勢外匯市場(chǎng)在美聯(lián)儲降息預期與經(jīng)濟數據的非美非農韌性之間搖擺。

盡管周五小幅回落，貨幣或成但美元連續第二周上漲，為何顯示出美國經(jīng)濟數據的承壓支撐。

歐元區增長(cháng)憂(yōu)慮回升，數據導致歐元結束三周連漲局面；日元受到日本央行加息信號影響而承壓；英鎊因英國數據疲軟而觸及七周低點(diǎn)。關(guān)鍵整體來(lái)看，轉折本周美國消費者支出和PCE通脹數據超預期，美元強勢推動(dòng)美元多頭信心回升，非美非農而全球貿易不確定性，貨幣或成特別是為何特朗普關(guān)稅政策的潛在影響，加大市場(chǎng)波動(dòng)。承壓下周美國非農就業(yè)報告將成為焦點(diǎn)，數據可能進(jìn)一步影響美聯(lián)儲的關(guān)鍵利率路徑預期。

美元市場(chǎng)回顧與前瞻

本周美元先跌后漲，周五兌一籃子主要貨幣小幅下跌0.28%，但整體周線(xiàn)上漲0.53%，連續第二周上漲，顯示出多頭動(dòng)能未盡。市場(chǎng)交易員在美聯(lián)儲上周發(fā)布點(diǎn)陣圖后，繼續消化其相對非鴿派基調，觸發(fā)美元周線(xiàn)韌性。

關(guān)鍵經(jīng)濟數據集中在美國國內。周四公布的GDP上修至3.8%增長(cháng)，超出預期。周五數據顯示，8月消費者支出環(huán)比增長(cháng)0.6%，超過(guò)預估；PCE物價(jià)指數環(huán)比上漲0.3%，符合預期，顯示通脹壓力溫和。美聯(lián)儲主席鮑威爾強調需平衡高通脹與就業(yè)市場(chǎng)疲軟的風(fēng)險。同時(shí)，OECD指出，關(guān)稅上調的全面影響仍在顯現，引起市場(chǎng)對全球供應鏈中斷的擔憂(yōu)，促使避險資金流入美元。周五里士滿(mǎn)聯(lián)儲主席巴爾金表達了對失業(yè)率或通脹大幅上升風(fēng)險的低估，這使得美聯(lián)儲在降息時(shí)需更看重雙目標。美聯(lián)儲的決策者們對降息的討論引起市場(chǎng)關(guān)注。

分析師指出更強勁的經(jīng)濟數據打擊了美聯(lián)儲的降息預期，推動(dòng)美元上漲。市場(chǎng)關(guān)注即將發(fā)布的就業(yè)報告，若弱于預期，可能導致交易員拋售美元，確認鴿派利率預期，但強勁數據則可能引發(fā)相反反應。下周的重要數據包括ISM制造業(yè)和服務(wù)業(yè)PMI，以及非農就業(yè)報告，市場(chǎng)需密切關(guān)注。

日元市場(chǎng)回顧與前瞻

日元本周保持強勢，周線(xiàn)漲幅1.04%，但受到日本央行政策信號的持續承壓。全球貿易不確定性導致避險需求上升，但日元的吸引力受到本土利率預期的稀釋。

市場(chǎng)關(guān)注日本央行（BoJ）的貨幣政策動(dòng)態(tài)。BoJ的會(huì )議展現出超預期的鷹派態(tài)度，暗示未來(lái)可能繼續加息。隔夜指數掉期（OIS）顯示下一次加息的概率上升。全球地緣事件如俄烏沖突的持續影響使得市場(chǎng)避險情緒上升，盡管日元未能充分獲益。

分析師指出，BoJ的鷹派信號可能不足以改善日元的長(cháng)期貶值趨勢，因市場(chǎng)對其政策持懷疑態(tài)度。下周焦點(diǎn)在于BoJ的意見(jiàn)摘要，若未明確加息路徑則可能使日元承壓。

英鎊市場(chǎng)回顧與前瞻

英鎊本周顯著(zhù)下行，觸及七周低點(diǎn)，周線(xiàn)下跌0.49%，連續第二周下滑，承壓于強美元與疲軟的本土數據。市場(chǎng)對全球貿易摩擦的擔憂(yōu)使得英鎊的吸引力減弱。

本周英國經(jīng)濟數據表現疲軟，各項數據未能提振市場(chǎng)信心。英國央行（BoE）官員的講話(huà)并未釋放降息的信號，導致市場(chǎng)情緒謹慎。分析師普遍看空英鎊，特別是在即將發(fā)布的美國非農數據周，可能進(jìn)一步加劇英鎊的脆弱性。

下周英鎊交易員將關(guān)注美國非農報告，若數據疲軟可能為英鎊短暫提供支撐；反之，強勁數據則可能使英鎊承壓。

歐元市場(chǎng)回顧與前瞻

周五歐元反彈0.31%至1.1701，但周線(xiàn)依舊錄得跌幅0.34%。市場(chǎng)避險情緒上升導致歐元承壓。

本周歐元相關(guān)事件集中在歐洲央行（ECB）。ECB維持利率不變，市場(chǎng)降息預期暫時(shí)撤回，強化了對經(jīng)濟放緩的擔憂(yōu)。同時(shí)初步PMI數據的發(fā)布顯示業(yè)務(wù)活動(dòng)疲軟，進(jìn)一步加深了市場(chǎng)的悲觀(guān)情緒。

分析師指出，若下周發(fā)布的通脹數據繼續走低，可能會(huì )提高市場(chǎng)對ECB進(jìn)一步降息的預期，壓低歐元。若CPI低于預期，則EUR/USD可能測試1.16支撐。

本周外匯市場(chǎng)的核心表現出美國經(jīng)濟韌性與全球不確定性的相互影響，美元上漲，日元英鎊承壓，歐元回落。下周數據與央行會(huì )議將主導市場(chǎng)，交易員應留意數據帶來(lái)的潛在影響，美元如獲支持或將主導G10貨幣走勢。