據XM外匯官網(wǎng)APP報道，高盛國債關(guān)鍵高盛集團的警示交易策略師指出，債券交易員可能面臨的債券注點(diǎn)下一個(gè)風(fēng)險集中在收益率曲線(xiàn)的五年期部分。

策略師喬治·科爾和威廉·馬歇爾在周一的員關(guān)報告中提到，日本和德國的日德五年期國債在當前形勢下顯得尤為脆弱——日本正向更加可持續的緊縮政策發(fā)展，而德國的年期經(jīng)濟展望則在改善中。

短期債券受貨幣政策預期的或成影響較大，而十年期及以上的風(fēng)險債券則更容易受到通脹和財政赤字的擔憂(yōu)影響。這使得五年期國債，高盛國債關(guān)鍵因其對雙重風(fēng)險的警示交易相對韌性而受到青睞，成為全球債券市場(chǎng)的債券注點(diǎn)"甜蜜點(diǎn)"。

由于財政赤字的員關(guān)憂(yōu)慮，許多長(cháng)期債券今年遭受拋售。日德彭博的年期分析顯示，日本和德國的或成債券收益率年初以來(lái)表現遜于其他發(fā)達市場(chǎng)。隨著(zhù)日本與歐元區的經(jīng)濟改善和貨幣政策收緊預期的上升，五年期債券的脆弱性可能進(jìn)一步加大。

德國的五年期國債收益率自3月高峰以來(lái)已下跌超過(guò)30個(gè)基點(diǎn)，而10年期收益率的跌幅約為25個(gè)基點(diǎn)。上周，日本的五年期國債發(fā)行則顯示出自6月以來(lái)的強勁需求。

盡管德國和日本可能持續面臨拋售壓力，策略師們表示："我們預期看跌壓力將從長(cháng)端向中段收益率曲線(xiàn)轉移，這兩國的五年期國債表現將遜色于其他期限。"