上周五晚間，非農由于就業(yè)數據不佳增強降息預期，數據屬短貴金屬市場(chǎng)走強。疲軟紐約黃金主力合約上漲1.04%，推動(dòng)報3639.8美元/盎司；滬金主力合約上漲1.01%，貴金報822.78元/克。期預同時(shí)，持高白銀也表現上揚，位震紐約銀主力合約上漲0.47%，非農報41.510美元/盎司；滬銀主力合約微漲0.07%，數據屬短報9970元/千克。疲軟

近期多重信息因素為貴金屬價(jià)格提供了支撐。推動(dòng)美國8月非農就業(yè)僅增加2.2萬(wàn)人，貴金遠低于市場(chǎng)預期的期預7.5萬(wàn)人，且前值被下修至負值，持高失業(yè)率升至4.3%，達到近四年的高點(diǎn)，這進(jìn)一步加強了市場(chǎng)對美聯(lián)儲降息的預測。盡管白宮官員對數據質(zhì)量提出質(zhì)疑，疲軟的數據依然鞏固了9月降息的信心。此外，特朗普公布了美聯(lián)儲主席最終候選人名單，并計劃加速提名流程，增加了貨幣政策更多的不確定性。在地緣政治方面，特朗普表示可能對俄羅斯實(shí)施第二階段制裁，并可能與普京進(jìn)行新一輪會(huì )談，維持地緣風(fēng)險溢價(jià)在高位。盡管特朗普宣布對黃金、鎢、鈾等金屬免征全球關(guān)稅，但其貿易政策整體仍存變數，行政命令中提及的關(guān)稅靈活調整進(jìn)一步加劇了政策不確定性。

展望未來(lái)，貴金屬短期可能維持高位震蕩，疲弱的就業(yè)數據為美聯(lián)儲降息提供核心支撐。從技術(shù)面看，紐約黃金下一關(guān)鍵阻力位將在3650美元附近，白銀有機會(huì )挑戰43美元水平。但需防范因連續上漲導致的獲利了結引發(fā)技術(shù)性回調的風(fēng)險。在操作上建議以逢低布局為主，關(guān)注黃金3500美元和白銀40美元附近的支撐位。市場(chǎng)波動(dòng)可能加強，需要嚴格控制倉位。

分析師：顧馮達 從業(yè)資格號：F0262502 投資咨詢(xún)號：Z0002252 國信期貨交易咨詢(xún)業(yè)務(wù)資格：證監許可【2012】116號
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