據XM外匯官網(wǎng)APP報道，開(kāi)卷考試美聯(lián)儲正在考慮一項改革其審查機制的美聯(lián)面改新計劃，旨在使華爾街銀行能夠事先了解壓力測試的儲計查機標準。根據上周五發(fā)布的劃全文件，該計劃將改進(jìn)模型設計，革審涵蓋信貸損失、制實(shí)操作風(fēng)險和證券領(lǐng)域，施銀試并征求銀行對于“嚴重不利情景”的行壓意見(jiàn)。

文件中還列出了2026年壓力測試的力測標準，最嚴峻的開(kāi)卷考試情境要求銀行評估在全球經(jīng)濟衰退、資產(chǎn)價(jià)值大幅下跌和失業(yè)率達兩位數情況下的美聯(lián)面改應對能力。

美聯(lián)儲首席銀行監管官米歇爾·鮑曼表示，儲計查機希望在公開(kāi)征詢(xún)意見(jiàn)結束后于2026年測試前落實(shí)這些調整。劃全美聯(lián)儲在華盛頓的革審會(huì )議上投票通過(guò)了推進(jìn)計劃的提案。

鮑曼在會(huì )議上指出，制實(shí)當前壓力測試的模型和情景設計缺乏透明度，這可能導致銀行的資本規劃面臨不確定性，并影響實(shí)際風(fēng)險與資本要求的匹配，限制公眾的理解與監督。

美聯(lián)儲的新計劃要求在測試前，銀行每年必須披露年度壓力測試的所有關(guān)鍵細節。今年4月，美聯(lián)儲提出將測試結果按兩年平均計算，并給予銀行更多時(shí)間適應新資本要求，強調將進(jìn)一步提高透明度。這些調整符合美國大型銀行的預期。

改革還將壓力測試的資產(chǎn)負債表數據日期從12月31日調整為9月30日。綜合來(lái)看，這些針對壓力測試模型的調整預計不會(huì )對銀行的資本要求產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響。

嚴重不利情景

根據新計劃，美聯(lián)儲已明確提出2026年壓力測試的最嚴峻情景。這一假設情境包括：全球經(jīng)濟嚴重衰退、高風(fēng)險資產(chǎn)價(jià)格大幅下跌、無(wú)風(fēng)險利率下降、金融市場(chǎng)波動(dòng)加劇——其中前三個(gè)季度股票價(jià)格將下跌54%。企業(yè)債券利差將擴大到5.7個(gè)百分點(diǎn)，美國失業(yè)率將上升至約10%，房地產(chǎn)價(jià)格將大幅下滑，亞洲經(jīng)濟將面臨急劇放緩。

與以往一樣，這一情境僅用于測試目的，不作為經(jīng)濟預測依據。壓力測試始于2008年金融危機后的銀行監管措施，旨在提高銀行抵御經(jīng)濟沖擊的能力，評估其在假設性衰退中的表現。長(cháng)期以來(lái)，銀行一直呼吁修改與資本要求相關(guān)的監管規則，認為目前的規定過(guò)于繁重。

今年初，22家美國大型銀行順利通過(guò)美聯(lián)儲的年度壓力測試，為其擴大股票回購與股息發(fā)放提供了基礎。

美聯(lián)儲理事邁克爾·巴爾曾擔任首席銀行監管官，他在會(huì )議上表示反對這些調整，認為提前披露機制會(huì )削弱測試的有效性和可信度。他指出，新形式可能使壓力測試成為一種僵化流程，營(yíng)造出金融體系具備強大韌性的虛假安全感。

“開(kāi)卷考試”的爭議

美聯(lián)儲去年12月曾表示未來(lái)將調整壓力測試流程，然而隨即，代表摩根大通、高盛和美國銀行的行業(yè)組織對其提出訴訟，指責測試標準的制定過(guò)程不夠透明，導致銀行的資本要求缺乏穩定性和解釋性。在上周五的聲明中，銀行政策研究所和金融服務(wù)論壇對美聯(lián)儲的舉措表示贊賞。

前美聯(lián)儲銀行政策律師、現任密歇根大學(xué)商法教授的杰里米·克雷斯批評美聯(lián)儲的計劃，稱(chēng)這表示對銀行訴訟的妥協(xié)。他表示，法律上并不存在將壓力測試變?yōu)椤伴_(kāi)卷考試”的要求，認為此政策選擇并不合理。