近期，增收神器谷歌(GOOGL.US)股價(jià)在第四季度上漲約31%，谷歌在標普500指數中表現優(yōu)異。有望自研的銷(xiāo)售TPU（張量處理單元）受到越來(lái)越多關(guān)注，與AI模型Gemini 3的額劍優(yōu)異表現共同推動(dòng)了股價(jià)上漲。投資者對谷歌向第三方銷(xiāo)售TPU的指近前景持樂(lè )觀(guān)態(tài)度，可能為公司開(kāi)辟近萬(wàn)億美元的美元新收入來(lái)源。

華爾街看好谷歌AI芯片前景

谷歌TPU的增收神器銷(xiāo)售額目標接近萬(wàn)億美元。谷歌已開(kāi)發(fā)TPU近十年，谷歌并于今年4月推出最新的有望第七代Ironwood TPU，該產(chǎn)品在性能和能效上較前代提升了2倍。銷(xiāo)售Ironwood TPU被用于訓練Gemini 3，額劍后者是指近目前全球領(lǐng)先的多模態(tài)與推理模型，性能卓越。美元

盡管目前大多數AI工作負載仍依賴(lài)英偉達(NVDA.US)的增收神器GPU，但行業(yè)的關(guān)注進(jìn)一步顯示出谷歌TPU的持續增長(cháng)。其中，Meta(META.US)考慮在2027年斥資數十億美元購買(mǎi)谷歌TPU，而Anthropic則承諾從2026年起使用長(cháng)達100萬(wàn)塊TPU。

谷歌新發(fā)布的Gemini 3表明TPU在A(yíng)I計算能力上正在對英偉達形成競爭。Gemini 3在A(yíng)I模型LMArena排行榜上以1501分的高分排名首位，并在多項學(xué)術(shù)級基準中展現出卓越表現，顯示出其在A(yíng)I領(lǐng)域的強勁勢頭。

谷歌TPU是一種專(zhuān)用集成電路(ASIC)芯片，盡管相比英偉達的GPU通用性較差，但在價(jià)格、性能和效率上具有潛在優(yōu)勢。投資者對AI支出過(guò)高的擔憂(yōu)，更加突顯了TPU的價(jià)值。

Homestead Advisers的投資經(jīng)理Mark Iong表示，英偉達芯片的高成本和獲取難度使得谷歌的TPU成為更具吸引力的選擇。他指出，谷歌若能專(zhuān)注于TPU的第三方銷(xiāo)售，可能會(huì )獲得額外的市場(chǎng)份額。

DA Davidson的技術(shù)研究主管Gil Luria認為，TPU是企業(yè)降低對英偉達依賴(lài)的優(yōu)選，預計未來(lái)幾年谷歌TPU的銷(xiāo)售可能占據AI芯片市場(chǎng)20%的份額，創(chuàng )造約9000億美元的市場(chǎng)規模。

摩根士丹利的分析師Brian Nowak看到TPU銷(xiāo)售策略的潛力，預計2027年TPU需求增長(cháng)顯著(zhù)。根據他的分析，谷歌若通過(guò)第一方模式銷(xiāo)售TPU，能顯著(zhù)推動(dòng)收入增長(cháng)。

然而，若谷歌的AI芯片業(yè)務(wù)未能如預期增長(cháng)，尤其是在其估值已大幅上漲的背景下，可能導致投資者的失望。當前該股交易價(jià)格約為預期收益的27倍，遠高于十年平均水平。

雖然部分投資者減持谷歌股份，但仍看好其在A(yíng)I領(lǐng)域的發(fā)展潛力。分析師認為，谷歌在A(yíng)I領(lǐng)域的持續進(jìn)展和合理估值使其成為投資的核心選擇。

谷歌TPU是否會(huì )對英偉達的市場(chǎng)地位造成沖擊？分析師普遍認為，谷歌與英偉達等芯片巨頭可能實(shí)現共贏(yíng)。盡管英偉達在A(yíng)I芯片領(lǐng)域依然占據主導地位，但復雜的市場(chǎng)需求可能為雙方創(chuàng )造機會(huì )。

美國銀行分析師Vivek Arya指出，谷歌的TPU不一定會(huì )對英偉達構成威脅，英偉達的AI芯片已經(jīng)遍布主要云平臺。許多分析師認為，未來(lái)數萬(wàn)億美元的市場(chǎng)機會(huì )將惠及谷歌、英偉達以及其他公司。

綜上所述，谷歌TPU的成長(cháng)潛力與市場(chǎng)機遇相結合，塑造了一個(gè)值得關(guān)注的AI芯片市場(chǎng)格局。