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【中信證券：預計此次降息交易中美元將持續弱勢 黃金展現良好表現】

中信證券研究報告指出，中信證券中美展現美聯(lián)儲將在2025年9月的預計元會(huì )議上降息25個(gè)基點(diǎn)，符合市場(chǎng)預期。此次持續鮑威爾稱(chēng)此次降息為風(fēng)險管理措施，降息交易旨在控制就業(yè)市場(chǎng)下行風(fēng)險。弱勢點(diǎn)陣圖顯示年內還將有50個(gè)基點(diǎn)的黃金降息，這一預測符合我們的良好預期。中信證券預計美聯(lián)儲將在10月和12月的表現會(huì )議上再次各降息25個(gè)基點(diǎn)，而新任美聯(lián)儲主席確定后，中信證券中美展現2026年的預計元利率路徑將更加明朗。從市場(chǎng)反應來(lái)看，此次持續降息后美債呈現“買(mǎi)預期+賣(mài)事實(shí)”的降息交易走勢，美股也表現出“補漲”的弱勢特征，尤其道指與小盤(pán)股表現較為突出。黃金建議市場(chǎng)相對淡化此次會(huì )議對明年利率路徑的良好指引，預計美元在本輪降息交易中將維持弱勢，而黃金的表現也將繼續良好。