近期強勁的美聯(lián)經(jīng)濟數據和美聯(lián)儲官員的謹慎態(tài)度提升了市場(chǎng)對美聯(lián)儲下月維持利率不變的預期。美聯(lián)儲在高通脹與出現疲軟的儲下持利勞動(dòng)力市場(chǎng)之間尋求平衡，盡管降息的月可元繼可能性存在，但官員們仍對通脹保持高度關(guān)注。變美

牛津經(jīng)濟研究院的續走首席經(jīng)濟學(xué)家南?！し兜恰せ綦J為，最新的美聯(lián)初請失業(yè)金數據未顯示勞動(dòng)力市場(chǎng)顯著(zhù)惡化，她預測美聯(lián)儲將在10月會(huì )議上暫停降息，儲下持利并將下次降息推至12月。月可元繼

對降息的變美保留態(tài)度

在周四的講話(huà)中，兩位美聯(lián)儲投票委員對進(jìn)一步降息表示謹慎，續走認為目前的美聯(lián)通脹水平仍高于2%的目標?？八_斯城聯(lián)儲主席施密德指出政策處于“正確位置”，儲下持利而芝加哥聯(lián)儲主席古爾斯比則對連續降息表示擔憂(yōu)，月可元繼希望確認通脹已在下降趨勢中。變美

美聯(lián)儲理事巴爾強調市場(chǎng)應關(guān)注未來(lái)經(jīng)濟走勢，續走而非年內利率路徑，主張降息需逐步且謹慎。他補充道，可能在2026年通脹會(huì )繼續上升，但隨后逐漸回落，美聯(lián)儲需警惕因關(guān)稅引發(fā)的價(jià)格上漲。

圣路易斯聯(lián)儲主席穆薩勒姆也指出，進(jìn)一步放松政策的空間是有限的。

市場(chǎng)預期調整，10月降息概率降至83%

盡管衍生品市場(chǎng)仍預計10月降息，但相關(guān)概率已從93%降至83%。經(jīng)濟學(xué)家普遍認為美聯(lián)儲將繼續降息。

杰富瑞經(jīng)濟學(xué)家西蒙斯提到，勞動(dòng)力市場(chǎng)仍面臨困境，并預測10月與12月將各降息25個(gè)基點(diǎn)。

SGH宏觀(guān)顧問(wèn)杜伊認為不應過(guò)于解讀地方聯(lián)儲主席的鷹派言論，支持降息的官員仍占多數。

摩根大通經(jīng)濟學(xué)家費羅利表示，除非勞動(dòng)力市場(chǎng)顯著(zhù)惡化，否則10月降息的可能性依然存在。若四季度失業(yè)率未明顯上升，美聯(lián)儲可能在10月或12月后暫停降息。

在下次議息會(huì )議前，唯一的非農就業(yè)報告將成為關(guān)鍵決策依據。

強經(jīng)濟數據與鷹派言論支撐美元

當前市場(chǎng)狀態(tài)表現出“強經(jīng)濟數據”與“美聯(lián)儲鷹派立場(chǎng)”的雙重影響，為美元提供了堅實(shí)支撐。

美元指數（DXY）在近期反彈至98.40附近，維持了前期強勢上漲的高位。

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日線(xiàn)圖，來(lái)源：）

利率預期的“更高更久”將加強美國與其他主要經(jīng)濟體的利差吸引力，促進(jìn)國際資本流入美元資產(chǎn)，直接推動(dòng)美元走強。

市場(chǎng)應密切關(guān)注即將公布的美國PCE數據及下周的9月非農數據，這將是驗證當前市場(chǎng)邏輯的重要時(shí)刻。

北京時(shí)間9:34，

現報98.40。