根據XM外匯官網(wǎng)APP的周期增滯漲板報道，瑞銀分析師指出，迎反銀經(jīng)市場(chǎng)開(kāi)始對經(jīng)濟過(guò)熱的彈瑞動(dòng)市度擴可能性進(jìn)行定價(jià)，目前這一概率已達到12%且持續上升。濟過(guò)將迎

瑞銀股票策略師Sean Simonds表示，熱預這一趨勢可能導致周期性股票上漲，期推同時(shí)推動(dòng)各行業(yè)的場(chǎng)廣市場(chǎng)廣度進(jìn)一步擴大。他指出：“這將使周期性板塊可能繼續超越大盤(pán)，塊或特別是補漲汽車(chē)及零部件、耐用消費品和多元化金融等最受‘過(guò)熱概率’影響的行情行業(yè)?！?/p>

當前，周期增滯漲板標普500指數中表現最佳的迎反銀經(jīng)行業(yè)包括軟件、媒體與娛樂(lè )、彈瑞動(dòng)市度擴半導體、濟過(guò)將迎設備和銀行，熱預而家用及個(gè)人護理品、化工和包裝容器等行業(yè)表現較差。

瑞銀的分析顯示，上述行業(yè)表現基于“R.E.V.S.評分體系”，該評分綜合考量經(jīng)濟周期、企業(yè)盈利、估值水平和市場(chǎng)情緒。從評分結果來(lái)看，市場(chǎng)出現了“廣度擴張”的信號：27個(gè)行業(yè)中有26個(gè)呈現正向評分，暗示滯漲板塊可能會(huì )迎來(lái)補漲行情。

Simonds指出，根據市場(chǎng)普遍預期，“科技+”板塊的企業(yè)與標普500其他成分股間的盈利增長(cháng)差距預計將在2026年前逐步縮小。他進(jìn)一步解釋?zhuān)骸暗?026年，六大科技巨頭（英偉達、微軟、蘋(píng)果、谷歌、亞馬遜、Meta）與標普500其他成分股的盈利差距會(huì )回歸常態(tài)，從而降低市場(chǎng)盈利的分化程度?！彼€補充，市場(chǎng)預計半導體、制藥和媒體行業(yè)的企業(yè)將實(shí)現超過(guò)15%的強勁增長(cháng)。

目前，標普500指數的遠期市盈率超過(guò)22倍；剔除“科技+”板塊后，這一估值為18.6倍。瑞銀分析認為，這一估值水平屬于“高估”范疇。

然而，Simonds認為：“股票回購及全球養老金計劃帶來(lái)的穩定資金流入，持續支持當前估值的‘動(dòng)量效應’。盡管存在估值擔憂(yōu)，但只有當企業(yè)盈利預期開(kāi)始下調時(shí)，擔憂(yōu)才會(huì )顯著(zhù)影響市場(chǎng)；在短期內，企業(yè)盈利的持續改善和改善的范圍應能抵消過(guò)高估值帶來(lái)的壓力?！?/p>

從市場(chǎng)情緒來(lái)看，通信服務(wù)、科技和金融板塊的人氣仍然較強。Simonds的“持倉貝塔系數分析”顯示，“平衡型基金的持倉規模再次上升，推動(dòng)綜合貝塔持倉指標回歸至平均水平”；同時(shí)，資金從銀行、食品飲料與醫療設備等行業(yè)撤出，轉向制藥領(lǐng)域。

最后，Simonds提到，瑞銀的“主題熱度儀”顯示，“七大巨頭”及人工智能相關(guān)投資的市場(chǎng)擁擠度已處于非常高的水平，但這一現象“依然合理，因為這些領(lǐng)域顯示出公司盈利預期修正的韌性和市場(chǎng)優(yōu)勢”。

在“R.E.V.S.評分體系”中得分最高的個(gè)股包括：孩之寶、Dayforce、科力斯、思泰瑞醫療和MongoDB。