周一（10月20日），多空

美市盤(pán)前，交鋒抉擇歐元/美元在1.1650附近波動(dòng)，關(guān)口短期內未突破先前交易區間。前歐當前市場(chǎng)背景顯示風(fēng)險偏好有所改善，元美元但缺乏新的時(shí)刻推動(dòng)力使得價(jià)格在上周五的波幅范圍內徘徊。

基本面分析

市場(chǎng)的多空短期驅動(dòng)力量出現了分歧：一方面，全球市場(chǎng)情緒有小幅回暖。交鋒抉擇對區域性銀行風(fēng)險的關(guān)口擔憂(yōu)有所緩解，大型銀行財報顯示信貸及收入穩健，前歐導致避險的元美元美元部分回落，從而在一定程度上支持了歐元。時(shí)刻

另一方面，多空歐元區的交鋒抉擇經(jīng)濟數據卻表現不佳。例如，關(guān)口德國9月PPI環(huán)比下降0.1%，而市場(chǎng)預期為增長(cháng)0.1%；這已經(jīng)是連續第三個(gè)月的下滑，顯示出生產(chǎn)端價(jià)格壓力減弱，從而限制了歐元的反彈。未來(lái)一周內歐洲的經(jīng)濟數據相對清淡，市場(chǎng)將關(guān)注歐洲央行官員對通脹及政策前景的表態(tài)，若其表態(tài)較為溫和，可能難以改變市場(chǎng)對“觀(guān)望”態(tài)度的共識。

美國方面，周一沒(méi)有重要經(jīng)濟數據發(fā)布，重磅數據將于周五公布的9月CPI關(guān)乎未來(lái)的貨幣政策溝通。根據CME FedWatch，市場(chǎng)已基本消化10月降息25個(gè)基點(diǎn)的預期，此預期若得到CPI數據的印證，美元可能進(jìn)一步走軟，而若數據強勁則需重新定價(jià)。當前宏觀(guān)格局顯示，盡管風(fēng)險偏好有所改善，但歐元區生產(chǎn)數據的疲軟與未來(lái)數據發(fā)布的真空期，限制了價(jià)格的上行空間。

技術(shù)面分析：

日線(xiàn)圖顯示，布林帶中軌為1.1704，上軌為1.1859，下軌為1.1549。目前匯價(jià)位于中軌之下、下軌之上，形成一種中性偏弱的結構。關(guān)鍵高點(diǎn)位于1.1829與1.1918，而低點(diǎn)為1.1391與1.1541，形成密集支撐帶。

MACD指標顯示：DIFF為-0.0020，DEA為-0.0018，仍在零軸下方，柱狀圖為-0.0004，負動(dòng)能有所收窄但尚未轉正，提示出“弱勢反彈，動(dòng)能未確認”的狀況。RSI（14）在47.7132附近，處于50水平之下，反映出市場(chǎng)正處于整理階段。

結構分析顯示，自高位回落后，K線(xiàn)實(shí)體逐漸縮小且影線(xiàn)交替，布林帶寬度收窄，可能形成“壓縮—方向突破”的節奏，但在未突破1.1704之前，上行動(dòng)能仍需觀(guān)察；若跌破1.1549/1.1541，則下行目標或指向1.1391，極端情況下可能回測1.1210。具體路徑可分為：

（1）上行路徑：若收盤(pán)重新站穩1.1704之上，有望測試1.1829，進(jìn)一步挑戰上軌1.1859和前高1.1918；

（2）下行路徑：若跌破1.16并持續承壓中軌下方，將測試1.1549至1.1541的支撐帶，若失守則可能加速向下。

后市展望

情景一：多頭持續（若周五CPI數據走低，預期概率增加）

如果美國CPI數據溫和或低于預期，結合市場(chǎng)對美聯(lián)儲降息的定價(jià)預期，美元將承壓，歐元將受益。技術(shù)上，如能有效收復1.1704，中軌可轉化為動(dòng)態(tài)支撐，目標將依次指向1.1829與1.1859；若配合歐洲央行官員對“通脹持續性”的強調，可能進(jìn)一步測試1.1918。需注意的是，在MACD未形成金叉前，上行可能是“漸進(jìn)性回測”，伴有回撤與確認。

情景二：空頭反擊（若美國CPI數據表現強勁或降息預期減弱）

若通脹數據升高實(shí)際利率預期，美元可能階段性反彈，匯價(jià)可能重新測試1.16，隨后關(guān)注1.1549/1.1541的支撐；如該支撐被突破，日線(xiàn)結構將由“整理”轉為“下降通道”，目標將指向1.1391，極端情況下將打開(kāi)通往1.1210的可能。若基本面還伴隨歐元區生產(chǎn)數據疲軟，空頭將有更強的基本面支撐。