當前全球外匯市場(chǎng)的美元主要動(dòng)態(tài)源于各大央行的貨幣政策差異。美聯(lián)儲上周啟動(dòng)了新一輪寬松政策，指數本周將有多位官員發(fā)聲，企穩以進(jìn)一步明確未來(lái)的日元利率走勢。同時(shí)，持續英國央行、堅挺日本央行和歐洲央行的英歐政策取向不同，導致它們的表現本幣匯率波動(dòng)，從而助推美元在不確定性中反彈。疲軟
美聯(lián)儲寬松政策開(kāi)啟，美元美元指數受到支撐
作為全球貨幣政策的指數絕對中心，美聯(lián)儲上周如預期下調基準利率25個(gè)基點(diǎn)。企穩盡管這一降息舉措已被市場(chǎng)普遍預期，日元但對未來(lái)政策指引的持續模糊引發(fā)了市場(chǎng)的關(guān)注。
聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì )（FOMC）成員對“就業(yè)市場(chǎng)疲軟”與“通脹高企”之間的堅挺平衡存在明顯分歧，在19位成員中，有7位反對年內再次降息，2位僅支持降息一次。因此，新的成員斯蒂芬·米蘭強調支持大幅降息，可能影響市場(chǎng)對美聯(lián)儲未來(lái)政策的解讀。
這一“寬松開(kāi)展但前景不明”的狀態(tài)，使得美元在降息后的短暫回調后迅速反彈。原因在于，美聯(lián)儲需要趕上其他央行的降息步伐，使得美元短期貶值壓力減小。同時(shí)，FOMC內部的分歧加劇了市場(chǎng)對避險資產(chǎn)的需求，資金回流美元資產(chǎn)。澳大利亞聯(lián)邦銀行指出，若10位美聯(lián)儲官員本周發(fā)言釋放出鷹派信號，可能使美元短期內繼續走強。
英國央行面臨政策困境，施壓英鎊而間接支撐美元
英國央行上周維持4%的關(guān)鍵利率，但在調節經(jīng)濟增長(cháng)與控制通脹上面臨顯著(zhù)困難。國內公共部門(mén)借貸大幅增加，加之高通脹和經(jīng)濟疲弱的雙重壓力，英鎊持續承壓，周一在亞市早盤(pán)一度跌至1.3452美元的兩周新低。
雖然荷蘭合作銀行將英國央行未來(lái)降息預期推遲至2026年，但該行認為現有降息預期已體現在匯價(jià)中，英鎊的基本面疲軟使得其前景依然堪憂(yōu)。英鎊貶值為美元提供了支撐，成為美元反彈的重要因素之一。此外，英國央行削減年度量化緊縮規模的決策進(jìn)一步削弱了市場(chǎng)對英鎊的信心，從而在短期內增強了美元的相對優(yōu)勢。
（日線(xiàn)圖）
日本央行信號與利率維持矛盾，日元漲幅回吐令美元受益
在顯著(zhù)的投票分歧中，日本央行上周選擇維持0.5%的利率不變，同時(shí)宣布啟動(dòng)ETF與REITs的資產(chǎn)出售，釋放政策正?；您椗尚盘?，短期內推動(dòng)日元走強。
然而，歐市早盤(pán)日元匯率在周五基礎上再次上漲，升至148.37，反映出市場(chǎng)對日央行加息預期與實(shí)際政策之間的矛盾。盡管市場(chǎng)期待年底加息，但維持利率不變的決策仍使日元缺乏持續上漲的動(dòng)力，反過(guò)來(lái)支持了美元的強勢。
（日線(xiàn)圖）
歐洲央行降息預期施壓歐元，助推美元反彈
歐洲央行上周將關(guān)鍵再融資利率維持在2%，市場(chǎng)普遍預期其將在年內再次降息。這一預期直接導致歐元持續走弱，周一一度跌至1.1730，歐元貶值成為美元反彈的重要推動(dòng)力。
（歐元對美元日線(xiàn)圖）
加拿大央行激進(jìn)寬松對比美聯(lián)儲，加元承壓
加拿大央行上周也降息25個(gè)基點(diǎn)，作為較早實(shí)施寬松政策的央行，其政策方向與美聯(lián)儲形成強烈對比。加拿大較早的寬松措施導致市場(chǎng)對加元的看空傾向加重，進(jìn)一步推動(dòng)了美元的反彈。
（日線(xiàn)圖）
美元短期走勢：政策差異支撐美元上行
當前美元反彈是各大央行政策分化及基本面變化預期的綜合反應。歐央行和加央行的寬松政策削弱了歐元和加元，而英央行和日央行的政策困境導致英鎊和日元走弱。美聯(lián)儲則通過(guò)“寬松政策的啟動(dòng)但內部分歧明顯”提供了美元短期避險支持。
美元展望：長(cháng)期下行趨勢未改
美聯(lián)儲官員的集體講話(huà)是市場(chǎng)的關(guān)鍵催化劑，若強調“通脹仍需控制”將有可能推動(dòng)美元突破98關(guān)口；反之，若鴿派觀(guān)點(diǎn)占主導，則美元漲幅可能受壓。
盡管近期美元反彈，市場(chǎng)普遍認為美聯(lián)儲將引領(lǐng)更廣泛的全球貨幣寬松周期，這會(huì )為非美市場(chǎng)創(chuàng )造更多交易機會(huì )。因此，美元的走勢仍將直接反映各國央行的政策動(dòng)向，結合歐元、日元和英鎊等主要貨幣的長(cháng)期基本面，美元指數或將在接下來(lái)的交易中繼續面臨下行壓力。
目前美元處于技術(shù)區間上方的壓制，同時(shí)MACD和KDJ指標顯示空頭趨勢依然主導。若想扭轉當前下行勢頭，美元需要突破關(guān)鍵的技術(shù)阻力點(diǎn)。
（日線(xiàn)圖，來(lái)源：）
截至發(fā)稿時(shí)，英鎊小幅上漲0.19%至1.3482，歐元反彈0.29%至1.1775，而日元小幅回落至147.89（-0.05%），走勢不穩。