盡管亞馬遜(AMZN.O)今年股價(jià)表現遜色于多數科技巨頭，黃金機會(huì )但其云業(yè)務(wù)的視為蘇擴展可能成為股價(jià)回升的推動(dòng)力。

奧本海默預計，亞馬云業(yè)亞馬遜每增加1000兆瓦的遜股現復云計算容量，可帶來(lái)約30億美元的望借務(wù)實(shí)收入。

亞馬遜在今年未能獲得與其他“美股‘七巨頭’”同等的黃金機會(huì )人工智能熱潮，使投資者對其云計算市場(chǎng)份額的視為蘇增量表示懷疑。

不過(guò)，亞馬云業(yè)奧本海默分析師賈森·赫爾夫斯坦（Jason Helfstein）指出，遜股現復華爾街可能忽視了一個(gè)重要的望借務(wù)實(shí)增長(cháng)機會(huì )。

亞馬遜已在推動(dòng)其AWS云科技業(yè)務(wù)方面取得積極進(jìn)展，黃金機會(huì )AWS被視為公司未來(lái)增長(cháng)的視為蘇主要動(dòng)力。近期，亞馬云業(yè)該公司啟動(dòng)了數據中心項目“Rainier”，遜股現復并報告其第三季度AWS收入年增長(cháng)率再次加速至20%。望借務(wù)實(shí)

隨著(zhù)亞馬遜不斷增加云計算容量，赫爾夫斯坦認為該股準備迎來(lái)反彈。他在最新報告中重申了“跑贏(yíng)大盤(pán)”的評級，目標股價(jià)從290美元上調至305美元。

截至2025年，亞馬遜股價(jià)上漲6.7%，在“美股‘七巨頭’”中表現居后，僅稍微領(lǐng)先于特斯拉(TSLA.O)。

容量限制是AWS在過(guò)去幾個(gè)季度復蘇的主要挑戰，但赫爾夫斯坦指出，亞馬遜計劃到2027年將其容量翻倍，并在第四季度增加至少1000兆瓦的新增容量。

在當前的供給緊張情況下，這些新容量預計會(huì )被迅速吸納并迅速轉化為銷(xiāo)售。根據奧本海默的估算，未來(lái)兩年內，亞馬遜年均可能增加5000兆瓦的容量。

赫爾夫斯坦預測到2026年底，隨著(zhù)更多容量的投入，AWS收入可能同比增長(cháng)36%，達到1750億美元，這一數據顯著(zhù)高于FactSet分析師對1540億美元的普遍預期。

華爾街的分析暗示AWS每千兆瓦的收入可能下降，且資本支出與收入的比例將持續較高。然而，赫爾夫斯坦認為，隨著(zhù)產(chǎn)能利用率上升，定價(jià)將更具韌性，亞馬遜的AI資本支出回報率未來(lái)也將改善。

AWS的資本支出占收入比例預計將從2024年的41%上升至2025年的77%，但赫爾夫斯坦預計這一比例在2027年將回落至56%，接近歷史正常水平。

赫爾夫斯坦指出，本周一舉辦的AWS云計算大會(huì )可能成為該股的近期催化劑。

他表示：“任何關(guān)于容量增加或芯片效率提升的信號都可能成為催化劑?！?/p>