隨著(zhù)股市的私募火爆，私募MOM逐漸成為委外資金的成成主新選擇。財聯(lián)社了解到，為委外資銀行理財和保險資金是金的近年券商在私募MOM領(lǐng)域的重要目標，新的新選新高業(yè)務(wù)競爭正在展開(kāi)。

根據財聯(lián)社的擇備資金整理，今年私募MOM產(chǎn)品備案總數達58只，案數是量創(chuàng )理財近六年來(lái)的最高點(diǎn)。其中，公司10只產(chǎn)品顯示其資金來(lái)源為理財公司，私募顯示理財資金正通過(guò)MOM進(jìn)行大類(lèi)資產(chǎn)配置。成成主

市場(chǎng)分析人士指出，為委外資股市的金的近年強勁表現使得理財公司通過(guò)MOM產(chǎn)品入市：一方面可追溯的投資標的吸引了銀行委外資金，特別是新選新高對量化私募的穩定收益偏好；另一方面，與券商和期貨資管機構的擇備資金合作簡(jiǎn)化了理財公司的投資流程，而券商也因此可以收取可觀(guān)的交易費用。

私募MOM逐步成為委外資金的首選，備案產(chǎn)品創(chuàng )下新高

2019年12月，證監會(huì )發(fā)布了《證券期貨經(jīng)營(yíng)機構管理人中管理人(MOM)產(chǎn)品指引(試行)》。根據該指引，MOM指的是母管理人將募集的基金資產(chǎn)分配給多個(gè)獨立的資產(chǎn)單元，并委托多個(gè)第三方資產(chǎn)管理機構作為投資顧問(wèn)。

MOM產(chǎn)品根據募集方式可分為公募MOM和私募MOM。私募MOM需要向中基協(xié)備案，管理人須為符合要求的證券期貨經(jīng)營(yíng)機構，投資顧問(wèn)則可以是多種體制的資管公司。

財聯(lián)社根據中基協(xié)的公開(kāi)數據統計，自《指引》發(fā)布以來(lái)，共有115只私募MOM產(chǎn)品備案，其中2023年備案58只，為近六年最高。這表明私募MOM愈發(fā)受到委外資金的青睞。

據備案數據，信銀理財自2021年開(kāi)始委外投資于私募MOM，而光大理財在2023年再次參與私募MOM數量創(chuàng )下新高。理財資金參與情況如下：

數據來(lái)源：中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì )，財聯(lián)社整理

業(yè)內人士表示，銀行理財子和保險資金是私募MOM市場(chǎng)的主流資金來(lái)源。銀行理財子傾向選擇信托計劃和券商資管等作為管理人，而保險資金則更偏好券商資管。保險資金入市需求迫切，對私募MOM的投入逐年增加。

私募MOM受歡迎的原因

法詢(xún)金融創(chuàng )始人孫海波指出，在資管新規出臺后，MOM變得備受關(guān)注，其原因在于資管新規對嵌套進(jìn)行了嚴格限制，未來(lái)管理人間的合作形式主要為FOF、MOM及投顧。

MOM的核心功能在于通過(guò)業(yè)績(jì)考核體系動(dòng)態(tài)調整子基金管理人的資產(chǎn)配置，同時(shí)在管理人更換上更加靈活，避免不良資產(chǎn)帶來(lái)的問(wèn)題。

另外，MOM提供透明的投資軌跡和客觀(guān)的業(yè)績(jì)評價(jià)，強調了統一的風(fēng)控體系，這使得所有子管理人的操作需經(jīng)過(guò)母管理人的風(fēng)控審查。

業(yè)內人士認為，MOM在機構資金和量化策略之間架起了橋梁，能夠通過(guò)分散配置和內部高效調倉提升收益穩定性，幫助銀行理財和保險資金在“單一押注”風(fēng)險中實(shí)現高效的指數化配置。

本文轉載自財聯(lián)社，XM外匯官網(wǎng)編輯：陳雯芳。