在經(jīng)濟數據不佳和貿易戰緊張局勢的信貸新危背景下，投資者本周正面臨多重擔憂(yōu)。問(wèn)題

近期，浮現鹽湖城的美國面臨Zions Bancorp宣布，將在第三季度財報中計提6000萬(wàn)美元的區域貸款損失準備金，因可能涉及欺詐活動(dòng)。銀行這份監管文件表明，信貸新危其中約5000萬(wàn)美元的問(wèn)題貸款可能無(wú)法收回。銀行已對兩名借款人提起訴訟，浮現但未透露具體名字，美國面臨并強調這是區域一起“孤立事件”。

然而，銀行投資者對此表示懷疑。信貸新危周四，問(wèn)題來(lái)自Western Alliance Bancorp的浮現消息再次引發(fā)警報，該行披露已對一家未提供足夠抵押品的借款人提起了欺詐訴訟。盡管銀行認為現有抵押品足以覆蓋債務(wù)，但市場(chǎng)反應依然劇烈。

這些事件引發(fā)了區域性銀行股的重挫，SPDR S&P Regional Banking ETF下跌了6.2%，為4月以來(lái)最大單日跌幅。標普500金融服務(wù)板塊同樣下跌2.8%，所有主要金融股均收跌。

這波拋售導致標普500指數下滑0.6%。道瓊斯數據顯示，拋售使VIX指數收盤(pán)升至25以上，為4月24日以來(lái)的最高水平。近期兩起顯著(zhù)破產(chǎn)案使得銀行貸款損失受到更加嚴格的審視，汽車(chē)零部件供應商First Brands和次級汽車(chē)貸款機構Tricolor的破產(chǎn)令人關(guān)注銀行的風(fēng)險管理。

摩根大通首席執行官戴蒙在分析師電話(huà)會(huì )議上提到“蟑螂理論”，形容當前信貸問(wèn)題的潛在性?！翱吹揭恢惑?，可能還有更多在藏著(zhù)?！彼赋?，盡管公司第三季度表現出色，但與Tricolor的貸款損失達1.7億美元。Ohio洲的Fifth Third Bancorp也暴露了相關(guān)損失。

Simplify Asset Management的Michael Green表示，投資者越來(lái)越擔心信貸事件接連出現，讓人意識到經(jīng)濟狀況并不如預想的穩健。

對于許多投資者而言，2023年硅谷銀行倒閉的印象仍然深刻。Interactive Brokers的策略師Steve Sosnick認為，這加劇了投資者對股市下跌的恐慌反應。

然而，Green指出當前區域性銀行的信貸問(wèn)題與硅谷銀行的情況存在本質(zhì)區別。硅谷銀行倒閉是因擠兌，儲戶(hù)因銀行投資過(guò)多長(cháng)債而紛紛提現。如今的信貸問(wèn)題則源于貸款標準的質(zhì)疑及其嚴苛程度。

Gibbens Capital Management的首席投資官Mark Gibbens認為，盡管存在擔憂(yōu)，但銀行的資本狀況普遍比2008年金融危機前要強，整體上不構成系統性威脅。

此外，杰富瑞公司于周四舉行了年度投資者日，該行的First Brands相關(guān)風(fēng)險受到了進(jìn)一步審視。

在更廣泛的信貸市場(chǎng)中，債券與國債之間的利差也顯現壓力，最近曾觸及幾十年來(lái)的最低水平。根據美聯(lián)儲的數據，BB級債券利差開(kāi)始上升，拖欠和違約率的上升可能會(huì )對證券化市場(chǎng)造成負擔，該市場(chǎng)將消費者債務(wù)打包銷(xiāo)售給投資者。

在私人信貸領(lǐng)域，行業(yè)先鋒Blue Owl Capital的股價(jià)持續掙扎，顯示出市場(chǎng)整體的壓力。