貴金屬：在中美高層的中信交流后，地緣政治風(fēng)險依然存在，建投降息特別是期貨歐美對俄羅斯的限制措施。美聯(lián)儲在9月如預期降息，預期盡管鮑威爾對未來(lái)降息的落地態(tài)度依然謹慎，但市場(chǎng)對后續降息仍然抱有希望。貴金俄烏沖突的屬漲勢稍進(jìn)展緩慢，使得貴金屬的中信支撐力度依然較強。

原油：上周WTI原油價(jià)格經(jīng)歷了先反彈后回落的建投降息走勢；受地緣風(fēng)險影響，價(jià)格一度上行，期貨但長(cháng)期供應以及需求不確定性對市場(chǎng)形成壓力。預期盡管美聯(lián)儲降息25個(gè)基點(diǎn)，落地但市場(chǎng)反應較為平淡。貴金庫存雖然下降，屬漲勢稍但成品油的中信累積仍引發(fā)市場(chǎng)疑慮。此外，烏克蘭針對俄能源設施的持續打擊影響俄油的生產(chǎn)和出口，但市場(chǎng)對供應風(fēng)險的定價(jià)仍較為謹慎。特朗普呼吁歐洲停止購買(mǎi)俄油，市場(chǎng)對俄油出口不確定性的初步反應為原油價(jià)格提供了1到1.5美元的支撐。

鋼材：隨著(zhù)美聯(lián)儲降息預期落地，國內市場(chǎng)逐漸被宏觀(guān)數據所主導。盡管8月經(jīng)濟數據表現不一，房地產(chǎn)投資和銷(xiāo)售疲弱，鋼材市場(chǎng)的供需關(guān)系對價(jià)格的推動(dòng)力有限。當前鋼材依舊處于成本定價(jià)邏輯中，考慮到原材料價(jià)格堅挺，鋼材上漲的難度較大，預計鋼市將在節前震蕩偏強運行。

工業(yè)硅：本周工業(yè)硅的價(jià)格輕微上漲，主要受政策預期的驅動(dòng)，整體市場(chǎng)基本面變化不大。由于工業(yè)硅開(kāi)工爐數有所增加，但增幅放緩，后市預計需求面臨產(chǎn)能管控的風(fēng)險。盡管多晶硅價(jià)格保持強勁，工業(yè)硅的基本面則未出現顯著(zhù)利好，市場(chǎng)情緒仍以政策預期為主導。

橡膠：東南亞主產(chǎn)區的降雨對割膠產(chǎn)生了一定影響，短期內供給增長(cháng)有限。國內輪胎企業(yè)進(jìn)入檢修期，成品庫存回落，依舊滿(mǎn)足對膠的需求。在經(jīng)歷市場(chǎng)預期的調整后，未來(lái)膠價(jià)的單邊走勢將受到限制，短期內穩中有變。

鎳不銹鋼：美聯(lián)儲的降息預期已被市場(chǎng)基本消化，因此對有色金屬的影響有限。鎳的現貨交易保持平淡，庫存情況有所改善，而硫酸鎳的強勢影響也可能波及鎳價(jià)。下游不銹鋼的利潤壓力依舊，需求表現一般，預計鎳價(jià)將維持在118000-126000元/噸的區間內。

股指期貨：多空情緒指數旨在表征市場(chǎng)當前多空情緒，基于相關(guān)歷史數據和模型計算得出。此外，指數指定了滬深300及上證50兩個(gè)品種，用于監測短期市場(chǎng)情緒。

銅：因美聯(lián)儲降息后，市場(chǎng)對國內政策的期待日益濃厚，同時(shí)原料供應維持緊張。全球銅庫存持續累積，預計短期內銅價(jià)高位震蕩。操作策略上，可以在小幅回調中逢低買(mǎi)入，滬銅11合約參考區間為78500-82000元/噸。