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【美聯(lián)儲洛根呼吁貨幣政策工具現代化：從聯(lián)邦基金利率轉向回購利率】

美聯(lián)儲官員洛根指出，美聯(lián)是儲洛策工從聯(lián)時(shí)候對美聯(lián)儲的利率目標體系進(jìn)行現代化改革。她認為，根呼購利傳統的吁貨聯(lián)邦基金利率作為貨幣政策基準變得逐漸不可靠，因為其關(guān)聯(lián)的幣政邦基市場(chǎng)（聯(lián)邦基金市場(chǎng)）平均交易量已降至不到1000億美元，規模有限。具現金利

洛根建議，代化美聯(lián)儲應放棄聯(lián)邦基金利率，率轉率轉而考量與三方一般擔保利率（TGCR）或回購市場(chǎng)相關(guān)的美聯(lián)隔夜利率。她強調，儲洛策工從聯(lián)回購市場(chǎng)的根呼購利穩健性能更好地支持貨幣政策。

她提到，吁貨TGCR的幣政邦基日均交易量超過(guò)1萬(wàn)億美元，遠高于聯(lián)邦基金市場(chǎng)，具現金利這使得利率變化在貨幣市場(chǎng)中的代化傳導更加有效。

洛根認為，適合在市場(chǎng)穩定時(shí)進(jìn)行這一改革，并指出美聯(lián)儲歷史上曾多次調整其利率管理體系，因此這并非首次。

就改革手段而言，洛根表示考慮到美聯(lián)儲設定目標區間，回購利率的波動(dòng)是可接受的，但美聯(lián)儲不應設定新的管理目標。

她還指出，即使美聯(lián)儲調整通脹目標，也不會(huì )影響向回購市場(chǎng)的轉變。

綜上所述，洛根發(fā)出的明確信號是：為了提升美聯(lián)儲貨幣政策的有效性和前瞻性，現在是為新基準利率做準備，進(jìn)行全面的利率調控工具改革的時(shí)機。