美聯(lián)儲于10月29日決定在意見(jiàn)分歧的美聯(lián)明及情況下將利率下調25個(gè)基點(diǎn)，并計劃有限重啟美國國債購買(mǎi)。儲月策以下是日貨美聯(lián)儲聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì )（FOMC）在10月28日-29日貨幣政策會(huì )議后的聲明：
當前數據顯示，經(jīng)濟活動(dòng)正在溫和擴張。幣政盡管就業(yè)增長(cháng)放緩及失業(yè)率略有上升，議聲但截至8月，近期失業(yè)率仍維持在低位；近期經(jīng)濟指標與上述趨勢一致。聲明自年初以來(lái)，對比通脹有所上升，美聯(lián)明及目前仍處于略高水平。儲月策
委員會(huì )致力于實(shí)現充分就業(yè)和長(cháng)期目標2%通脹。日貨經(jīng)濟前景的幣政不確定性仍然較高，委員會(huì )關(guān)注雙重政策使命的議聲風(fēng)險，并認為近幾個(gè)月就業(yè)下行風(fēng)險有所上升。近期
為支持其目標并考慮風(fēng)險變化，聲明委員會(huì )決定將聯(lián)邦基金利率目標區間下調25個(gè)基點(diǎn)至3.75%-4%。在評估進(jìn)一步調整時(shí)，委員會(huì )將仔細考慮新數據、前景變化和風(fēng)險平衡。與此同時(shí)，委員會(huì )決定于12月1日結束證券持有量的縮減操作，確保充分就業(yè)并推動(dòng)通脹回歸2%目標。
在評估適當的貨幣政策立場(chǎng)時(shí)，委員會(huì )將繼續關(guān)注新信息對經(jīng)濟前景的影響，若出現阻礙目標實(shí)現的風(fēng)險，將準備適時(shí)調整貨幣政策。評估將基于多方面信息，包括勞動(dòng)力市場(chǎng)狀況、通脹壓力、通脹預期，以及金融和國際形勢的變化。
投票支持此次決策的委員包括：美聯(lián)儲主席鮑威爾、副主席威廉姆斯等10位委員。反對票由理事米蘭和堪薩斯城聯(lián)儲總裁施密德投出，米蘭主張降息50個(gè)基點(diǎn)，而施密德則支持利率維持不變。
與9月利率決議的主要變化：
9月：經(jīng)濟活動(dòng)增長(cháng)放緩
10月：經(jīng)濟活動(dòng)溫和擴張
9月：就業(yè)增長(cháng)減緩，失業(yè)率略有上升但依然保持低位
10月：就業(yè)增長(cháng)放緩，失業(yè)率略有上升，至8月仍保持低位
9月：通脹上升，維持在略高水平
10月：近期經(jīng)濟指標與通脹上升趨勢一致，仍處于略高水平
9月：利率目標區間4%-4.25%
10月：利率目標區間3.75%-4%
9月：繼續縮減美國國債、機構債及抵押貸款支持證券（MBS）
10月：證券持有量縮減操作于12月1日結束
9月：投票支持比例11:1
10月：投票支持比例10:2
鮑威爾發(fā)出12月降息暫停信號，政策前景依數據而定
鮑威爾在會(huì )議后的發(fā)布會(huì )上表示，這可能是2025年最后一次降息，并強調12月是否進(jìn)一步降息“尚未確定”，政策路徑將依賴(lài)經(jīng)濟數據。
美聯(lián)儲決定將利率下調25個(gè)基點(diǎn)，鮑威爾將此舉視為對寬松政策的“強有力支持”，以減輕逐步降溫的勞動(dòng)力市場(chǎng)壓力。
鮑威爾對未來(lái)政策路徑持審慎態(tài)度，提到內部對12月的降息存在分歧，強調“政策沒(méi)有固定路線(xiàn)”，將根據可獲得的數據評估經(jīng)濟狀況。他指出，當前利率水平“略具限制性”，對通脹有下行壓力，盡管受關(guān)稅政策影響，通脹可能短期上升，但預計將再次回落。
同時(shí)，鮑威爾提到將來(lái)會(huì )重啟資產(chǎn)負債表擴張，并調整所持證券的久期，以匹配未償公債的結構。他指出，自4月以來(lái)通脹高企風(fēng)險顯著(zhù)下降，但美聯(lián)儲仍可能考慮恢復降息?！拔覀兊哪繕耸谴_保就業(yè)市場(chǎng)穩定，同時(shí)將通脹控制在或接近2%的目標?！?/p>
市場(chǎng)人士解讀美聯(lián)儲降息：分歧明顯，政策趨謹
Angeles Investments首席投資官Michael Rosen認為，盡管降息符合市場(chǎng)預期，但鮑威爾的言論削弱了12月再降息的預期。他指出，美聯(lián)儲內部對通脹高于目標的看法存在分歧，投資者需意識到高通脹可能持續，限制貨幣政策進(jìn)一步寬松。盡管股市因降息預期落空出現波動(dòng)，但企業(yè)盈利仍強勁，其投資組合維持滿(mǎn)倉。
REAMS ASSET MANAGEMENT的Dimitri Silva認為此次降息的25個(gè)基點(diǎn)符合市場(chǎng)預期，反映FOMC內部對激進(jìn)與保守決策存在分歧。他預計量化緊縮將于12月1日停止，隨著(zhù)到期資金轉投國債。這是一次“保險式降息”，FOMC趨近中性利率，但除非就業(yè)顯著(zhù)惡化，否則不預示未來(lái)降息。
Annex Wealth Management首席經(jīng)濟學(xué)家Brian Jacobsen表示，結束量化緊縮是合理之舉，避免債市短期動(dòng)蕩，當前市場(chǎng)已顯緊張。他提到，美聯(lián)儲聲明中添加“基于已掌握的指標”的措辭意在反映政策分歧，整體內容符合市場(chǎng)預期。