澳元承壓下探，澳元因美聯(lián)儲的美元美聯(lián)鴿派態(tài)度不如市場(chǎng)預期，推動(dòng)美元重拾漲勢。承壓儲鷹

在經(jīng)歷了連續三個(gè)交易日的派影下跌后，周一（9月22日）亞市時(shí)段，響多線(xiàn)澳元維持在0.6590附近震蕩。頭防風(fēng)險逆轉指標顯示市場(chǎng)對澳元的否逆看空押注在增加，而隱含波動(dòng)率則持續小幅下滑。轉局本周的澳元焦點(diǎn)集中于澳大利亞CPI和PMI初值，以及美國PCE通脹數據，美元美聯(lián)這些將決定市場(chǎng)是承壓儲鷹否會(huì )延續跌勢或獲得支撐。

澳大利亞PMI顯示經(jīng)濟擴張前景

澳大利亞9月PMI初值將于周二公布。派影盡管這些數據通常對市場(chǎng)影響有限，響多線(xiàn)但依然顯示經(jīng)濟處于擴張區間。頭防7月服務(wù)業(yè)報告顯示，否逆活動(dòng)水平創(chuàng )下三年多來(lái)的最大增幅，就業(yè)、商業(yè)活動(dòng)、出口及未來(lái)活動(dòng)指數均有所上升，反映出國內外需求的改善。

雖然7月價(jià)格壓力依然高企，但已有緩解趨勢。如果8月數據持續走高，可能提升市場(chǎng)對周三CPI放緩的預期。然而，上月的通脹意外走強引發(fā)市場(chǎng)對其是否為暫時(shí)波動(dòng)的質(zhì)疑。

通脹數據成為焦點(diǎn)，澳洲聯(lián)儲降息預期變動(dòng)

將在周三公布的通脹報告將成為市場(chǎng)的焦點(diǎn)，主要用于分析7月CPI的激增是否由于電力補貼到期，或是廣泛的價(jià)格壓力在擴散。雖然7月經(jīng)修正的平均CPI上升0.6個(gè)百分點(diǎn)，該指標暗示通脹回升可能由補貼政策驅動(dòng)。

若通脹持續高企或加速，市場(chǎng)可能會(huì )推遲對澳洲聯(lián)儲降息的預期至明年。市場(chǎng)為了確認7月的通脹飆升是暫時(shí)的，可能需要看到年化經(jīng)修正的平均通脹率至少下降0.6個(gè)百分點(diǎn)。

澳元/美元與中國市場(chǎng)的關(guān)聯(lián)性

澳元與中國市場(chǎng)的關(guān)聯(lián)正在重新調整，目前澳元/美元與銅和滬深300指數的20日相關(guān)系數已上升至0.8以上。同時(shí)，澳元與紐元的相關(guān)性也很強，與美元的反向關(guān)系保持穩定。

澳元隱含波動(dòng)率下降，看跌情緒上升

澳元/美元的預期波動(dòng)性持續降低，1個(gè)月期隱含波動(dòng)率上周降至14個(gè)月低點(diǎn)。盡管上周三在美聯(lián)儲議息會(huì )議前后隱含波動(dòng)率有所上升，但截至上周五收盤(pán)時(shí)已回穩至兩個(gè)月低點(diǎn)，遠低于其他周期指標。

由于美國PCE通脹數據取代就業(yè)數據成為關(guān)鍵指標，除非澳大利亞CPI意外走低或出現新的市場(chǎng)催化因素，否則波動(dòng)性可能維持低迷。

在美聯(lián)儲會(huì )議后，隨著(zhù)澳元/美元回落，風(fēng)險逆轉指標也從近期高點(diǎn)有所緩和，顯示看跌傾向相較看漲傾向的需求上升。目前尚不明確這是否為整體看漲趨勢的回調或反轉開(kāi)始，但當前回落幅度似乎有限。

澳元/美元回落，因美元指數反彈測試支撐位

美元的強勁反彈不可忽視，美聯(lián)儲議息會(huì )議后連續四個(gè)交易日上漲，目前報97.79。然而，如果勞動(dòng)力市場(chǎng)持續疲弱，美元上行潛力可能受到限制，這將增強市場(chǎng)對美聯(lián)儲降息的預期。目前的行情波動(dòng)很大程度上反映出市場(chǎng)對50基點(diǎn)降息的押注落空后的空頭回補。

匯率在0.6680附近的逆轉并不令人意外，因為11月的高點(diǎn)（0.6706）與200周移動(dòng)均線(xiàn)（0.6674）在此處形成技術(shù)共振。

當前的關(guān)鍵問(wèn)題在于回調幅度將有多深，空頭很可能目標鎖定0.6500心理關(guān)口。初步支撐目標在0.6543關(guān)鍵點(diǎn)，但可能需要特別疲軟的通脹數據才能推動(dòng)匯價(jià)跌破0.6500。

（澳元/美元周線(xiàn)圖，來(lái)源：）

北京時(shí)間11:29，

交投于0.6591/92。