在市場(chǎng)波動(dòng)的公募背景下，定向增發(fā)成為公募基金重拾的再成增浮重要資產(chǎn)配置工具。截至10月22日，定增大戶(hù)已有37家公募機構參與A股定增，今年金入局定共涵蓋74家公司，億公盈超獲配金額達到302.92億元，募資同比增長(cháng)28.5%。百億整體浮盈金額為108.45億元，公募浮盈比例為35.80%，再成增浮定增收益明顯回暖。定增大戶(hù)
在個(gè)股層面，今年金入局定59只定增股票的億公盈超獲配金額超過(guò)1億元，其中6只在10億元以上，募資涉及電子、百億基礎化工、公募醫藥生物等熱門(mén)行業(yè)。電子行業(yè)的定增規模最大，合計獲配金額接近90億元，而基礎化工、有色金屬等周期性板塊則顯示出更高的浮盈彈性。
公募權益投資經(jīng)理表示，定增市場(chǎng)的活躍更多反映了資金對低估值資產(chǎn)的追求。過(guò)去幾個(gè)月，許多定增項目依然帶有折價(jià)，且鎖定期減至6個(gè)月，促使公募機構參與熱情高漲。
定增金額與浮盈雙雙上升，熱度重返主流市場(chǎng)
從盈利角度看，此輪定增布局帶來(lái)了可觀(guān)的回報。截至10月22日收盤(pán)，公募定增的總浮盈已達108.45億元，浮盈比例為35.80%。71只股票實(shí)現了浮盈，占定增股票的96%，其中浮盈比例超過(guò)100%的個(gè)股有7只。
基礎化工中的橫河精密獲得高浮盈，吸引財通基金和諾德基金共獲配2.71億元，浮盈金額達到8.15億元，浮盈比例高達301.08%。另一個(gè)基礎化工股晶華新材同樣表現突出，浮盈比例為279.36%。
這些超高收益往往出現在冷門(mén)細分領(lǐng)域，顯示出部分基金公司在定增中采取了逆向配置策略。
在大規模項目中也有亮眼表現。芯原股份獲得5家公募的定增參與，獲配金額12.66億元，浮盈達到17.28億元，浮盈比例136.52%。AI領(lǐng)域龍頭寒武紀吸引8家公募參與，盡管浮盈比例為19.62%，但浮盈金額接近5億元，這反映了公募對行業(yè)趨勢的前瞻性布局。
行業(yè)分布各有勝負，結構性機會(huì )浮現
從行業(yè)分布來(lái)看，今年公募定增呈現多行業(yè)分散配置。18個(gè)申萬(wàn)一級行業(yè)中，有15個(gè)行業(yè)的定增獲配金額不低于1億元，9個(gè)行業(yè)的定增金額超過(guò)10億元，體現出公募的廣泛資產(chǎn)配置策略。
電子行業(yè)成為熱門(mén)，涵蓋13只定增個(gè)股，獲配金額達到89.86億元，浮盈比例為41.14%。醫藥生物行業(yè)位列第二，共計獲配45.18億元，雖然部分個(gè)股表現不佳導致浮盈比例相對較低，電力設備、基礎化工和有色金屬行業(yè)均獲得超過(guò)10億元的定位關(guān)注。
按浮盈比例計算，有色金屬行業(yè)以65.49%領(lǐng)先，基礎化工和機械設備緊隨其后，分別為52.35%和52.27%。這些行業(yè)估值低且周期屬性強，供需格局改善，使其成為資金的“估值洼地”。
業(yè)內人士認為，此次公募定增的行業(yè)偏好反映了結構性行情中的配置邏輯——高景氣行業(yè)主攻、周期板塊博反彈。一位基金經(jīng)理指出，多數公募優(yōu)先參與折扣率高、行業(yè)景氣回升且機構參與度集中的定增項目，這種項目在6至12個(gè)月內具備較強彈性。
基金公司各顯身手，布局策略趨向多元
在這波定增熱潮中，諾德基金與財通基金表現尤為突出。諾德基金已參與70只個(gè)股，獲配金額達88.96億元，浮盈比例38.61%；財通基金以66只個(gè)股、84.63億元獲配緊隨其后，浮盈比例41.03%。這兩家機構通過(guò)規?；瘏⑴c形成顯著(zhù)收益。
此外，易方達、廣發(fā)、興證全球、匯添富等老牌公募表現也較為出色。易方達參與10只定增項目，對應26.89億元，浮盈為14.85億元，浮盈比例55.24%；匯添富參與3個(gè)定增項目，浮盈率為17.20%。
值得注意的是，一些小型參與者也通過(guò)精準投資獲得高收益。諾安基金只參與芯原股份的定增，浮盈率達到136.52%；東?；饏⑴c6個(gè)項目，總體浮盈比例100.25%，展現小機構靈活高效的優(yōu)勢。
上海一位基金經(jīng)理指出，公募參與定增正出現兩極分化，一類(lèi)是大機構通過(guò)規模優(yōu)勢降低成本，另一類(lèi)是中小機構專(zhuān)注高確定性機會(huì )，依靠精準判斷和估值尋找結構性紅利。
盡管整體浮盈高，但仍存在風(fēng)險。例如，TCL科技、佳禾食品和愛(ài)博醫療的部分定增個(gè)股處于浮虧狀態(tài)，其中愛(ài)博醫療浮虧達12%，提醒市場(chǎng)參與者需謹慎擇機參與。
本文轉載自財聯(lián)社，XM外匯官網(wǎng)編輯：陳筱亦。