本周六，日本日本執政黨將投票決定新任領(lǐng)袖，選戰候選人為改革派的進(jìn)入小泉進(jìn)次郎與傾向右翼的高市早苗，目前民調結果依舊膠著(zhù)。倒計在此背景下，時(shí)日市何各種交易策略開(kāi)始浮現。元股兩個(gè)候選人的去何政策差異可能對這個(gè)亞洲第二大經(jīng)濟體產(chǎn)生長(cháng)期影響。

例如，日本Epic Partners Investments Co.已做好準備，選戰一旦選舉結果確定，進(jìn)入將在股市上漲時(shí)主動(dòng)拋售。倒計

該公司CEO竹秀松表示：“我的時(shí)日市何目標是在勝者確定后，利用市場(chǎng)的元股定價(jià)偏差獲利，無(wú)論是去何高市早苗還是小泉進(jìn)次郎勝選，我都會(huì )在相關(guān)股票出現上漲時(shí)選擇拋售。日本”

自民黨領(lǐng)導人選舉的結果將影響日本的長(cháng)期利率走向。分析師認為，如果高市早苗當選，她可能會(huì )延緩加息，因為她支持貨幣寬松政策；而小泉進(jìn)次郎傾向于推動(dòng)漸進(jìn)式改革，關(guān)注薪資和生產(chǎn)率的提升。

此外，兩位候選人都在向中間立場(chǎng)靠攏，以避免重蹈上次選舉的覆轍。高市早苗沒(méi)有發(fā)表引起市場(chǎng)波動(dòng)的反加息言論；小泉進(jìn)次郎則通過(guò)任命財務(wù)大臣加藤勝信作為競選負責人來(lái)軟化其改革派形象，你還要考慮包括內閣官房長(cháng)官林芳正在內的其他候選人。

盡管面臨挑戰，K2 Asset Management計劃在選舉后利用日元可能的升值獲利。

研究主管喬治·布博拉表示：“我們的持倉傾向于日元走強，這將通過(guò)在一些日本股票中采用未對沖的貨幣頭寸來(lái)實(shí)現。盡管選舉交易難度較大，但依據日本政治的特殊性進(jìn)行調整是關(guān)鍵?！?/p>

彭博的策略師馬克·克蘭菲爾德指出，目前日元的看漲預期正在上升，原因在于日本央行即將加息和美聯(lián)儲可能降息，而自民黨選舉將為日本經(jīng)濟引入更多刺激政策。

全球資產(chǎn)管理公司Orbis Investment Management Ltd.則在觀(guān)望。如果高市早苗勝選，他們可能會(huì )把市場(chǎng)混亂視作增持內需導向型股票的機會(huì )。

Orbis的日本分公司負責人時(shí)國司表示：“如果高市早苗勝選，日元可能會(huì )暫時(shí)貶值?！痹摴救毡竟善被鸬谋憩F優(yōu)于90%的同行，認為日元與公允價(jià)值的偏離越大，投資回報潛力越高。

市場(chǎng)持倉的分化反映了當前的緊張局勢。根據美國商品期貨交易委員會(huì )的數據，看漲日元的管理公司與看跌日元的對沖基金之間的分歧已達到2007年以來(lái)的最大水平。

同時(shí)，花旗的外匯基金持倉指標本周跌至6月以來(lái)的最低，顯示看跌頭寸可能增加。風(fēng)險逆轉指標顯示，對沖美元兌日元走強的成本已超過(guò)對沖日元走強的成本。

部分投資者選擇規避風(fēng)險。魚(yú)尾獅基金的管理人楊凱文在選舉前買(mǎi)入黃金，以對沖政治和利率風(fēng)險。

他表示：“我們此前做空日元，現在已平倉，等待選舉結果?！?/p>

另一些投資者則忽視這次選舉，集中關(guān)注日本央行的利率前景。曾任職于城堡投資的土屋敦子專(zhuān)注于判斷日本央行下次加息的時(shí)間，認為無(wú)論內部政治或全球事件，利率加息的趨勢依然重要。

她表示：“銀行股已反映出10月加息的預期，因此我預計會(huì )有回調。我們持有多頭頭寸，同時(shí)通過(guò)空頭頭寸進(jìn)行對沖?！?/p>