對沖基金正看空日元，日元而資產(chǎn)管理公司則維持看漲立場(chǎng)，市場(chǎng)這種對立加劇了市場(chǎng)對于日元走向的對立對沖爭論。

根據美國商品期貨交易委員會(huì )（CFTC）的加劇基金最新周度數據，買(mǎi)入日元的資產(chǎn)資產(chǎn)管理公司和賣(mài)出日元的對沖基金之間的分歧已擴大至自2007年以來(lái)的最高水平。

這種分化凸顯了投資全球第三大成交貨幣的管理公司觀(guān)點(diǎn)復雜性——日本國內的政治不確定性使得日本央行的政策前景變得不明朗。同時(shí)，分歧日本還受特朗普全球貿易政策的創(chuàng )年影響，這削弱了市場(chǎng)對其資產(chǎn)的新高信心，以及日元作為避險貨幣的日元地位。

瑞穗證券首席策略師大森昭樹(shù)表示：“對沖基金反應迅速，市場(chǎng)一些人可能將日本的對立對沖政治風(fēng)險和利率不確定性視為拋售或將日元作為融資貨幣的理由。而一些資產(chǎn)管理公司則認為日元被低估，加劇基金因此可能需要保留美元兌日元的資產(chǎn)頭寸。這種分歧可能會(huì )持續。管理公司觀(guān)點(diǎn)”

日元是今年十國集團貨幣中表現最差的之一，兌美元僅升值約6%。相比之下，瑞郎同期兌美元升值超過(guò)13%。

東京Gaitame.com研究所研究主管神田卓也指出：“即便日本央行加息，在實(shí)際利率如此之低的情況下，許多人仍認為日元難以實(shí)際走強?！?/p>

截至9月16日，數據顯示，在日本央行上周五作出利率決定前夕，對沖基金已將看空日元頭寸增加至凈58811份合約。而資產(chǎn)管理公司雖然削減部分看漲頭寸，但仍持有71162份從日元走強中獲利的合約。當前的持倉分歧為2012年以來(lái)的最大，并接近2007年的高水平。

彭博策略師Mark Cranfield表示：“下個(gè)月加息25個(gè)基點(diǎn)的預期已經(jīng)形成，市場(chǎng)正聚焦于10月1日發(fā)布的短觀(guān)報告?！?/p>

日本央行上周五決定維持借貸成本不變，官員們仍在評估美國關(guān)稅的國內外影響，盡管已與華盛頓達成貿易協(xié)議。行長(cháng)植田和男在會(huì )議中面臨兩位委員對于維持利率的異議，因此投資者對未來(lái)政策和日元的走向重新進(jìn)行了評估。

盡管如此，資產(chǎn)管理公司與對沖基金的持倉都“接近極端，但尚未達到極端”，悉尼澳國民銀行策略師Rodrigo Catril指出。這表明“這些立場(chǎng)可能在一段時(shí)間內持續?！?/p>