根據XM外匯官網(wǎng)APP報道P法則高盛在其最新研究中將全球數據中心（包括AI與非AI，引領(lǐng)遇AI驅動(dòng)增長(cháng)為主）的電力電力電力需求預測上調至到2030年將較2023年增加175%（之前預測為165%），相當于增加了一個(gè)“全球前十耗電國”的市場(chǎng)電力負荷。高盛分析師指出，巨變揭示AI大模型的高盛發(fā)展依賴(lài)大量電力，預計這一趨勢將導致電力股迎來(lái)前所未有的投資“超級牛市”。同時(shí)，新機高盛基于“6P”法則建議圍繞“可靠性—可獲得性—效率”P(pán)法則三大投資主線(xiàn)展開(kāi)布局。

全球AI的引領(lǐng)遇競爭實(shí)質(zhì)上是算力基礎設施的競爭，算力的電力電力根本在于穩定和充足的電力供應。因此，市場(chǎng)AI數據中心對電力的巨變揭示需求正在以驚人的速度上升，AI似乎已成為“電力需求的高盛巨獸”。隨著(zhù)AI基礎設施的投資快速發(fā)展，電力供應的重要性愈加凸顯，這也是“AI盡頭是電力”的觀(guān)點(diǎn)的來(lái)源。

隨著(zhù)ChatGPT、Claude及DeepSeek等AI應用的快速普及，AI數據中心的電力需求持續激增，導致一些電力類(lèi)公用事業(yè)股票重新進(jìn)入投資者視野。預計AI數據中心的電力需求將在未來(lái)數年內繼續增長(cháng)。這些數據中心是AI時(shí)代基礎設施建設的關(guān)鍵，對于生成式AI應用如ChatGPT的高效運作及AI大模型的迭代至關(guān)重要。

國際能源署（IEA）預測，到2030年，全球數據中心電力需求將翻倍，達到約945太瓦時(shí)（TWh），人工智能將成為最大的增長(cháng)驅動(dòng)力；預計專(zhuān)注于人工智能的數據中心電力需求將增長(cháng)四倍以上。

在電力股票的投資策略上，高盛建議投資者圍繞“可靠性—可獲得性—效率”這三大支柱，自上而下配置電力供應鏈中的相關(guān)企業(yè)，特別關(guān)注發(fā)電、燃料、電力設備與系統集成、工程EPC/輸配電與冷卻需求等核心賽道。高盛推薦的標的包括電力設備與系統集成股票如施耐德電氣、西門(mén)子、Eaton等，這些公司受益于電力支出資本支出的高彈性。

高盛在最新研報中提到，全球電力市場(chǎng)的主要驅動(dòng)和挑戰來(lái)自于“6個(gè)P”：Pervasiveness（AI普及）、Productivity（算力效率）、Prices（電價(jià)）、Policy（政策支持）、Parts（設備供應）、People（勞動(dòng)力）。具體配置策略上，高盛優(yōu)先考慮那些能夠提高供應可靠性、滿(mǎn)足需求增長(cháng)并提升能效的企業(yè)。

在A(yíng)I普及與算力效率方面，高盛指出，盡管AI的效率提升，電力需求總量仍因其滲透而不斷上升，預計到2030年，全球數據中心電力需求將較2023年增加175%（包括AI與非AI）。

在電價(jià)與政策支持方面，高盛表示，美國的低碳電力成本約為每兆瓦時(shí)40美元，未來(lái)將通過(guò)增加核電等方式對沖數據中心的碳排放；隨著(zhù)IRA政策的淡出，預計電網(wǎng)建設將保持穩定。整體來(lái)看，勞動(dòng)力不足依然是全球電力市場(chǎng)的重大風(fēng)險，預計到2030年，美國將新增約30萬(wàn)個(gè)電力崗位。

為滿(mǎn)足2030年全球數據中心的電力負荷，高盛預計需新增約82GW的發(fā)電能力，主要由天然氣、太陽(yáng)能和風(fēng)電等構成。

基于高盛的“6P法則”，分析師建議投資者在發(fā)電與燃料、電力設備與系統集成、工程EPC/輸配電施工、冷卻與效率管理等領(lǐng)域進(jìn)行分層級布局。比如在上游燃料與公用事業(yè)方面，可關(guān)注NextEra Energy、Kinder Morgan等企業(yè)；在電力設備與系統集成領(lǐng)域，施耐德、西門(mén)子等將是潛力股；在EPC與輸配電施工方面，可關(guān)注承包商和數據中心相關(guān)企業(yè)，而在冷卻與效率管理方面，建議布局Vertiv及ABB等公司。