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【財信期貨：黑色系商品節前行情展望】

⑴ 鋼材：建材需求有所回升，財信但板材需求減弱，期貨前行情展總庫存持續增加，黑色整體供需形勢偏弱。系商然而，品節受宏觀(guān)預期改善和節前補庫影響，財信短期內鋼材存在較強支撐，期貨前行情展預計市場(chǎng)將震蕩整理，黑色螺紋鋼01合約的系商參考區間為3125—3175。從資金方面來(lái)看，品節螺卷01合約前二十席位以多空增倉為主，財信其中多單增倉力度更強，期貨前行情展持倉變化呈現偏多趨勢。黑色

⑵ 鐵礦：巴西的系商發(fā)運恢復正常，全球發(fā)運量及鐵水產(chǎn)量維持高位，品節港口庫存小幅波動(dòng)，供需矛盾不大，節前補庫形成支撐。部分小規模鋼廠(chǎng)開(kāi)始補庫，短期需關(guān)注唐山的限產(chǎn)情況。中期需觀(guān)察鐵水產(chǎn)量下行背景下的弱預期是否能兌現，策略重點(diǎn)關(guān)注1—5正套機會(huì )。

⑶ 焦煤：部分地區因嚴格查處超產(chǎn)，產(chǎn)量有所收縮，焦化企業(yè)啟動(dòng)國慶期間的補庫，采購積極性上升，煤礦簽單情況改善，現貨需求增強。但鋼材需求釋放有限可能限制產(chǎn)業(yè)鏈正反饋力度。盤(pán)面估值維持升水格局，焦煤2601合約前二十席位以多空減倉為主，多單減倉更多。技術(shù)面上關(guān)注1165—1180的支撐位，策略上建議采取回調輕倉短多的思路。

⑷ 焦炭：鐵水產(chǎn)量處于高位，焦炭的剛性需求穩定，加上節前焦企補庫，成本支撐增強，現貨進(jìn)一步下調的難度增加。短期市場(chǎng)表現穩健，但焦炭01合約已提前反映了現貨的2—3輪提漲，策略上建議暫時(shí)觀(guān)望。

⑸ 錳硅：錳礦發(fā)運穩定，生產(chǎn)企業(yè)的開(kāi)工率回升，廠(chǎng)庫小幅增加，但需求下降的預期仍在，上行動(dòng)能薄弱，預計將隨原料波動(dòng)而低位震蕩。錳硅2601合約前二十席位以多空增倉為主，資金處于博弈狀態(tài)。