XM外匯官網(wǎng)APP獲悉，財報亞馬遜(AMZN.US)將于美東時(shí)間10月30日美股盤(pán)后(北京時(shí)間10月31日早間)公布第三季度業(yè)績(jì)。前瞻市場(chǎng)預期，亞馬業(yè)務(wù)公司Q3營(yíng)收將達到1778億美元，后者或成黑馬調整后每股收益為1.98美元，標簽營(yíng)業(yè)利潤198億美元，待撕毛利率預計為50%。廣告

業(yè)績(jì)回顧

亞馬遜第二季度表現強勁，財報營(yíng)收達1677億美元，前瞻超出預期的亞馬業(yè)務(wù)1620.9億美元，每股收益為1.68美元，后者或成黑馬高于預測的標簽1.33美元。電商銷(xiāo)售額占其總銷(xiāo)售的待撕三分之二，第二季度的廣告電商銷(xiāo)售超過(guò)1000億美元。管理層指出，財報其當日達及次日達服務(wù)已覆蓋4000個(gè)小型區域，第三方賣(mài)家銷(xiāo)售與線(xiàn)上商店均實(shí)現11%的增長(cháng)。首席執行官Andy Jassy表示，公司在提升分銷(xiāo)效率方面取得了明顯進(jìn)展，不過(guò)也承認關(guān)稅政策帶來(lái)的不確定性。

亞馬遜云服務(wù)(AWS)的營(yíng)收同比增長(cháng)17.5%至309億美元，廣告業(yè)務(wù)也同比增長(cháng)23%至156.9億美元。盡管如此，云業(yè)務(wù)增速落后于競爭對手，導致市場(chǎng)對其在A(yíng)I領(lǐng)域的表現產(chǎn)生擔憂(yōu)，投資者對公司第三季度營(yíng)收指引的失望使股價(jià)在財報公布后下跌8.27%。AWS仍為云計算市場(chǎng)的領(lǐng)導者，但需要恢復20%的增長(cháng)率以提升市場(chǎng)印象，近日的AWS服務(wù)中斷更突顯了對其服務(wù)的依賴(lài)。

亞馬遜加大了對數據中心和AI項目“Rainier”的投資，預計將于2025年下半年投入運營(yíng)。Jassy表示，持續加大的投入顯示出AI技術(shù)的巨大潛力。

首席財務(wù)官Brian Olsavsky提到，第二季度資本支出達314億美元，主要集中在A(yíng)WS和AI領(lǐng)域，預計2025年全年的資本開(kāi)支將達1180億美元。

業(yè)績(jì)展望

投資者仍將重點(diǎn)關(guān)注AWS，分析師預測第三季度該云業(yè)務(wù)營(yíng)收可達324億美元，營(yíng)業(yè)利潤為111億美元。第二季度AWS利潤率為32.9%，預計第三季度將升至34.2%，但依然低于早前的水平。市場(chǎng)對于A(yíng)WS的盈利預期差異顯著(zhù)，從30.7%到38.1%不等。

市場(chǎng)也在密切關(guān)注亞馬遜在A(yíng)I方面的業(yè)務(wù)進(jìn)展，考慮到與谷歌、微軟等競爭對手的對抗，分析師指出亞馬遜的資本支出在提升。華爾街分析師普遍看好AWS的前景。

Wedbush表示，從訂單積壓的增長(cháng)和未來(lái)資本支出的指引來(lái)看，AWS的需求令人鼓舞。有分析師指出，亞馬遜的零售業(yè)務(wù)和廣告需求強勁，這在財報發(fā)布前整體態(tài)勢上顯得積極。市場(chǎng)普遍認為第三季度營(yíng)業(yè)利潤將超出預期，并給予“跑贏(yíng)大盤(pán)”評級，目標價(jià)為280美元。

美國銀行分析師則提到，盡管對AWS的情緒謹慎，預計隨著(zhù)時(shí)間推移至2026年會(huì )有所改善。

KeyBanc的分析師認為投資者對亞馬遜云業(yè)務(wù)的悲觀(guān)情緒帶來(lái)了買(mǎi)入機會(huì )。亞馬遜股價(jià)年初僅上漲2.20%，為“美股七巨頭”中表現最弱的。預計云業(yè)務(wù)增長(cháng)將改善，而零售和廣告也將在未來(lái)幾年內繼續發(fā)揮重要作用。

瑞銀分析師對AWS的增速預期基準設定為18%，盡管他們對短期反彈持謹慎態(tài)度，認為業(yè)績(jì)可能在第四季度或2026年上半年實(shí)現突破。

此外，亞馬遜宣布將于2033年前用機器人替代60萬(wàn)個(gè)崗位，預計將降低運營(yíng)成本，促進(jìn)股價(jià)上漲。摩根士丹利也關(guān)注下一代機器人倉庫所節省的成本，并給予“增持”評級，目標價(jià)為300美元。

廣告業(yè)務(wù)可能會(huì )帶來(lái)意想不到的驚喜，Benchmark的分析師指出，該業(yè)務(wù)的增長(cháng)潛力和利潤率有望超越AWS。亞馬遜廣告在與中小商戶(hù)的深度融合中具備獨特優(yōu)勢，Benchmark調研顯示該業(yè)務(wù)進(jìn)展積極。分析師Kurnos總結道：“亞馬遜有望在某種程度上成為市場(chǎng)贏(yíng)家?！?/p>