XM外匯官網(wǎng)APP報道，新寵近期美國股市的美股關(guān)注點(diǎn)從充滿(mǎn)未來(lái)想象的高科技人工智能（AI）產(chǎn)業(yè)轉向了硬盤(pán)和內存這類(lèi)傳統領(lǐng)域。希捷科技（STX.US）和西部數據（WDC.US）等老牌存儲制造商的驟變站上表現引發(fā)市場(chǎng)熱議。

老牌存儲廠(chǎng)商領(lǐng)跑美股，昔日漲幅驚艷

希捷科技的冷門(mén)老牌股價(jià)在2023年飆升了156%，成為標普500指數中表現最佳的硬盤(pán)業(yè)績(jì)公司。緊隨其后的內存是西部數據，漲幅137%。風(fēng)口美光科技（MU.US）經(jīng)歷了連續12個(gè)交易日的存儲廠(chǎng)商上漲，2025年以來(lái)的齊飛股價(jià)增長(cháng)達到93%，位列該指數漲幅前五名。新寵

這些競爭對手在市場(chǎng)上保持低調，美股早在A(yíng)I科技大亨之前便已成立。驟變站上股價(jià)的昔日上漲反映了對AI計算設備的強勁需求，但也引發(fā)了對市場(chǎng)泡沫的冷門(mén)老牌擔憂(yōu)。喬恩斯特雷丁公司的首席市場(chǎng)策略師邁克爾·奧羅克認為，這一表現是泡沫周期的典型特征，投資者轉向較小公司的信號表明市場(chǎng)可能處于周期的末期。

AI基建需求爆發(fā)，“冷門(mén)賽道”意外受益

自ChatGPT問(wèn)世以來(lái)，支撐AI技術(shù)的基礎設施投資持續增加。微軟（MSFT.US）和Alphabet（GOOGL.US）每年投入數百億美元采購半導體和網(wǎng)絡(luò )設備。而這些巨額投資促進(jìn)了英偉達（NVDA.US）和臺積電（TSM.US）的迅速崛起，目前市值均已超過(guò)萬(wàn)億美元。

雖然希捷和西部數據等公司看似不顯眼，但其硬盤(pán)驅動(dòng)器和高帶寬內存在A(yíng)I計算中至關(guān)重要。美光的內存芯片是AI計算的關(guān)鍵組成部分，但在投資者眼中，這些公司的吸引力有限。

AI是否被過(guò)度炒作? 更多“冷門(mén)板塊”被帶火

擁有20年資產(chǎn)管理經(jīng)驗的福雷斯特認為，當前的AI熱潮與互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展路徑類(lèi)似，技術(shù)應用的落地需要更長(cháng)時(shí)間。因此，任何依賴(lài)AI或數據中心投資的投資標的風(fēng)險都存在。

AI的火熱還帶動(dòng)其他原本沉寂的領(lǐng)域，Vistra Energy（VST.US）在2023年股價(jià)上漲66%，而數字存儲和內存公司Sandisk Corp（SNDK.US）自9月以來(lái)股價(jià)上漲超過(guò)100%。甲骨文（ORCL.US）受益于云計算服務(wù)需求激增，市值在標普500中排名第十，9月的單日股價(jià)暴漲36%。

與之對比，希捷、西部數據和美光由于業(yè)務(wù)周期性且關(guān)注度較低，通常擁有較低市盈率。2025年初，西部數據的預期市盈率不足6倍，希捷和美光約為10倍，盡管估值已上漲，但依舊低于標普500指數的23倍。

希捷的預期市盈率為20倍，分析師馬克·米勒稱(chēng)考慮到其產(chǎn)品需求前景強勁，這一估值仍具吸引力。他將希捷目標股價(jià)上調至250美元，意味著(zhù)還有13%的上漲空間。

彭博數據顯示，希捷2026財年營(yíng)收預計增長(cháng)16%，美光的增長(cháng)前景最為強勁，預計增長(cháng)48%。西部數據2025年銷(xiāo)售額下滑27%，當前財年預計增長(cháng)16%。

華爾街態(tài)度分化：是止盈時(shí)機，還是仍有空間?

華爾街普遍看好希捷、西部數據和美光的前景，但由于其股價(jià)的快速上漲，分析師未及時(shí)調整目標價(jià)，目前希捷股價(jià)較分析師平均目標價(jià)高出20%以上，西部數據高出10%以上。

一些華爾街分析師建議，可能是時(shí)候獲利了結。喬恩斯特雷丁的奧羅克解釋?zhuān)芷谛云髽I(yè)的估值通常在業(yè)績(jì)高峰時(shí)處于低位，而虧損時(shí)則觸及谷底，因此買(mǎi)入時(shí)機應選擇在周期逆轉、企業(yè)虧損之時(shí)。