近期發(fā)布的滬銀滬金經(jīng)濟數據呈現出鴿派傾向，為美聯(lián)儲可能降息鋪平了道路。突破鮑威爾在杰克遜霍爾的元創(chuàng )轉變信號、非農就業(yè)的歷史顯著(zhù)疲軟，以及本周非農數據的新高歷史性下修91.1萬(wàn)，均增強了市場(chǎng)對美聯(lián)儲下周降息的持續共識。

降息預期通過(guò)抑制美元和實(shí)際利率，震蕩顯著(zhù)提升了貴金屬的待突配置吸引力。9月12日，滬銀滬金白銀表現異常強勁，突破受黃金上漲和金銀比修復的元創(chuàng )雙重推動(dòng)，資金流入刺激了白銀的歷史突破。截止至當日13:30，新高紐約金主力合約上漲0.58%，持續報3694.8美元/盎司；紐約銀上漲1.37%，震蕩報42.730美元/盎司。國內市場(chǎng)方面，滬金微漲0.12%，報834.44元/克；滬銀大幅上漲2.39%，報10040元/千克，強勁突破10000元大關(guān)，刷新歷史新高。

最新數據顯示，美國8月CPI同比上漲2.9%，環(huán)比升0.4%；核心CPI同比3.1%、環(huán)比0.3%，均基本符合預期，反映出通脹雖然未惡化，但仍然具備一定的粘性。同時(shí)，上周初請失業(yè)金人數激增至26.3萬(wàn)人，創(chuàng )近四年新高，顯示就業(yè)市場(chǎng)的放緩趨勢在加速。經(jīng)濟放緩進(jìn)一步支撐了市場(chǎng)對美聯(lián)儲下周降息25個(gè)基點(diǎn)和年底前累積三次降息的預期。

此外，美國財政部長(cháng)貝森特最近與美聯(lián)儲主席候選人進(jìn)行了會(huì )談，意圖從11位候選人中挑選一至兩名加入最終候選名單。貝森特還在推動(dòng)以“有機縮減資產(chǎn)負債表”為核心的美聯(lián)儲改革，旨在妥善減少其巨額債券持倉并降低對經(jīng)濟的干預。短期內，降息壓力和管理層變動(dòng)的不確定性強化了市場(chǎng)對寬松政策的預期，為貴金屬價(jià)格提供了支撐，同時(shí)也因改革的不確定性加強了避險情緒，進(jìn)一步利好貴金屬。

展望未來(lái)，貴金屬中長(cháng)期預計將繼續震蕩上行。技術(shù)上看，紐約金短期可能位于3550-3730美元/盎司的區間內震蕩，對應滬金價(jià)格約790至845元/克；中長(cháng)期有望觸及3800美元/盎司的新高，對應滬金目標價(jià)約860元/克。紐約銀短期需關(guān)注43美元/盎司的阻力位，若有效突破并穩定，下一目標可看向45美元/盎司，對應滬銀約10600元/千克的目標。建議在回調時(shí)分批布局為主。

分析師：顧馮達 從業(yè)資格號：F0262502 投資咨詢(xún)號：Z0002252 國信期貨交易咨詢(xún)業(yè)務(wù)資格：證監許可【2012】116號 免責聲明：本資訊內容和觀(guān)點(diǎn)僅反映分析師發(fā)出此資訊時(shí)的判斷，可能隨時(shí)發(fā)布與此資訊不同的其他報告。數據來(lái)源請見(jiàn)原文研報，本內容僅供交易者參考，交易者應自行作出投資決策并獨立承擔風(fēng)險。市場(chǎng)有風(fēng)險，投資需謹慎。