XM外匯官網(wǎng)APP報道，中性野村證券調整亞瑪芬體育(AS.US)的環(huán)保評級，從“買(mǎi)入”下調至“中性”，爭議至目標價(jià)從43.20美元降至38.30美元。影響野村盡管公司近期提高了第三季度業(yè)績(jì)預測并設定了中長(cháng)期增長(cháng)目標，將亞但旗下品牌始祖鳥(niǎo)面臨的瑪芬環(huán)保爭議引發(fā)了市場(chǎng)對其品牌形象及銷(xiāo)售潛力的憂(yōu)慮，這可能帶來(lái)長(cháng)期的評級負面影響。

在9月18日于溫哥華的調整投資者日上，亞瑪芬管理層宣布了2025財年的中性中期增長(cháng)目標：整體營(yíng)收預計將實(shí)現低雙位數至中雙位數的復合年增長(cháng)率，調整后運營(yíng)利潤率將每年提升30-70個(gè)基點(diǎn)。環(huán)保技術(shù)服裝領(lǐng)域（主要包括始祖鳥(niǎo)）預計將實(shí)現中雙位數的爭議至營(yíng)收復合年增長(cháng)率，目標是影響野村到2030年將該品牌的年銷(xiāo)售額提升至50億美元。

該公司還上調了第三季度的將亞業(yè)績(jì)預期，預計營(yíng)收同比增長(cháng)將在“高20%區間”，瑪芬顯著(zhù)高于此前的評級20%預期，調整后運營(yíng)利潤率也將超出之前的12%-13%預計。

盡管業(yè)績(jì)展望樂(lè )觀(guān)，野村卻指出，始祖鳥(niǎo)近期在青藏高原舉行的煙花表演被批評為破壞生態(tài)，引發(fā)了社交媒體的廣泛討論，部分官方媒體也對此表示關(guān)注。雖然始祖鳥(niǎo)的核心消費者可能對環(huán)保問(wèn)題關(guān)注度不高，但輿論壓力可能會(huì )影響其作為高端品牌的形象，進(jìn)而拖累銷(xiāo)售增長(cháng)。

基于以上因素以及對未來(lái)增長(cháng)的不確定性，野村微調了亞瑪芬體育2025-2026財年的調整后EBITDA預測約1%，但將始祖鳥(niǎo)的估值倍數從19.0倍下調至15.0倍，目標價(jià)降至38.30美元。該行表示，市場(chǎng)已消化大部分積極因素，加之始祖鳥(niǎo)銷(xiāo)售前景的不確定性增加，決定下調評級。