XM外匯官網(wǎng)APP獲悉，正反轉方正證券的證券轉折漲幅研究報告指出，年末常常是年末市場(chǎng)轉折的關(guān)鍵時(shí)刻，主要有兩個(gè)原因：首先，多為的重年末是行情行業(yè)考核期，業(yè)績(jì)領(lǐng)先的出現投資者可能會(huì )選擇高位止盈，而落后者則傾向于尋找低估值品種以縮小與行業(yè)領(lǐng)先者的時(shí)點(diǎn)差距，雙方都存在換倉的靠前動(dòng)機；其次，隨著(zhù)年度業(yè)績(jì)的概率逐步顯現，市場(chǎng)的正反轉估值“錨”將逐漸轉向對來(lái)年業(yè)績(jì)的預期，形成“估值切換”。證券轉折漲幅

該機構對2010年至2024年的年末數據進(jìn)行了統計，分析了前三個(gè)季度表現最佳和最差的多為的重行業(yè)在四季度的漲跌幅情況。研究表明，行情行業(yè)前三季度表現出色的出現行業(yè)在四季度往往出現反轉，而不再延續上升趨勢。具體而言，在15年中，前三季度漲幅最佳的行業(yè)在四季度的漲幅排名中，后1/2的年份達到73.3%。相對而言，前三季度表現不佳的行業(yè)在四季度并未顯現出明顯的反彈優(yōu)勢，只有7年能夠反轉至前1/2，占比不足50%。

當觀(guān)察更窄的時(shí)間范圍，即12月份，發(fā)現同樣的規律在15年間也成立：前11個(gè)月漲幅前五的行業(yè)在12月的漲幅排名中，有11年處于后1/2，而漲幅后五的行業(yè)在最后一月進(jìn)入前1/2的僅有5年。

綜合來(lái)看，年末前期表現較強的行業(yè)反轉的可能性較大，但弱勢行業(yè)翻身的幾率并不顯著(zhù)。

風(fēng)險提示：

歷史表現并不能預測未來(lái)，股市可能出現大幅波動(dòng)，行業(yè)基本面可能不及預期。