XM外匯官網(wǎng)訊——

【季度末資金壓力，季度金壓機制美聯(lián)儲回購機制應對】

⑴?季度末結算導致?lián)８粢谷谫Y利率在周二開(kāi)盤(pán)時(shí)上漲10個(gè)基點(diǎn)至4.33%，末資但隨后迅速回落至4.28%，力美聯(lián)儲單日波動(dòng)達到5個(gè)基點(diǎn)?；刭?/p>

⑵?美國國債結算造成980億美元現金流出，應對再加上市場(chǎng)對美聯(lián)儲降息的季度金壓機制強烈預期，推動(dòng)了融資成本的末資上升。

⑶?自上周四以來(lái)，力美聯(lián)儲市場(chǎng)一直呈現“開(kāi)盤(pán)走強-尾盤(pán)回落”的回購趨勢，目前利率比10日均值4.24%高出4個(gè)基點(diǎn)，應對接近9月29日的季度金壓機制低點(diǎn)4.09%。

⑷?美聯(lián)儲將在周三凌晨1:30實(shí)施500億美元的末資回購操作，利率設定在4.25%，力美聯(lián)儲以應對月末流動(dòng)性的回購波動(dòng)。

⑸?由于月末效應，應對隔夜逆回購需求激增，9月29日規模達到562.2億美元，比前日增長(cháng)了17%。

⑹?各期限國債收益率出現分化，10年期和20年期的收益率分別比擔保隔夜融資利率低13和20個(gè)基點(diǎn)，而短期債券利率保持平穩。

⑺?聯(lián)邦基金期貨數據顯示，市場(chǎng)對10月降息25個(gè)基點(diǎn)的概率已上升至91%，1個(gè)月期定期回購利率為4.266%。

⑻?短期利率衍生品的定價(jià)顯示市場(chǎng)已充分消化了年內降息的預期，0x3期的隔夜指數掉期利率比擔保隔夜融資利率低32.6個(gè)基點(diǎn)。