小程序：每日投行/機構觀(guān)點(diǎn)梳理

國外

1. 小摩：預計2026年金價(jià)將突破5000美元，每日長(cháng)期目標6000美元

摩根大通分析師維持看漲黃金的投行立場(chǎng)，預測到2026年第四季度金價(jià)均值將達5055美元/盎司，機構基于央行購金及投資者需求維持在566噸。觀(guān)點(diǎn)專(zhuān)家指出，梳理隨著(zhù)美聯(lián)儲進(jìn)入降息周期，每日金價(jià)有進(jìn)一步上行空間。投行分析師認為近期調整反映市場(chǎng)對漲勢的機構消化，強調長(cháng)期看需關(guān)注金價(jià)走勢的觀(guān)點(diǎn)年限維度。

2. 巴克萊：CPI需顯著(zhù)高于預期才能改變降息預期

投資者關(guān)注即將發(fā)布的梳理美國9月份CPI數據，預計整體CPI上漲0.4%，每日核心CPI上漲0.3%。投行巴克萊認為，機構只有CPI數據大幅高于預期，觀(guān)點(diǎn)才可能改變市場(chǎng)對美聯(lián)儲再次降息的梳理預判。

3. 小摩與美銀：美聯(lián)儲將提前結束縮表

摩根大通與美銀預測，美聯(lián)儲將于本月停止縮減其約6.6萬(wàn)億美元的資產(chǎn)負債表，提前終止量化緊縮進(jìn)程。雖然降息25基點(diǎn)的預期強烈，但關(guān)于量化緊縮結束的時(shí)間仍存在不同看法。

4. 道富集團：投資者對風(fēng)險資產(chǎn)的信心可能過(guò)度樂(lè )觀(guān)

道富分析師指出，投資者對高風(fēng)險資產(chǎn)的購買(mǎi)熱情過(guò)高，并預計通脹逐步回升，可能導致市場(chǎng)風(fēng)險倉位過(guò)于樂(lè )觀(guān)。

5. 荷蘭國際：美元企業(yè)債吸引力減弱，歐元債券更具吸引力

荷蘭國際集團分析師稱(chēng)，美元企業(yè)債信用利差過(guò)于緊縮，吸引力下降，預期將向歐元投資級債券轉移。

6. 花旗：油價(jià)上漲為生產(chǎn)商提供對沖機會(huì )，地緣風(fēng)險溢價(jià)或難持久

花旗分析師表示，近期因對俄制裁引發(fā)的油價(jià)上漲為生產(chǎn)商提供了對沖機會(huì )，但地緣政治風(fēng)險溢價(jià)可能很快消退。

7. 德商銀行：外匯市場(chǎng)對關(guān)稅風(fēng)險反應遲緩，降息預期受限于通脹壓力

德商銀行分析師指出，外匯市場(chǎng)對新一輪關(guān)稅威脅反應平淡，可能因市場(chǎng)對關(guān)稅影響已充分定價(jià)。當前，關(guān)稅推高美國通脹預期，影響美聯(lián)儲的降息決策。

8. 摩根大通：日本央行10月加息有可能，日元有望反彈

摩根大通分析師認為，市場(chǎng)對日本央行加息預期的降低可能過(guò)度，如果加息，美元兌日元匯率年底可能降至142.00。

9. 荷蘭國際銀行：日本上升的通脹為12月加息鋪平道路

荷蘭國際集團分析師指出，日本的通脹上升為日本央行在12月增加利率提供可能性，預計將支撐未來(lái)幾個(gè)月的加息。

國內

1. 國金證券：加密礦場(chǎng)正向AI算力中心轉型

國金證券指出，加密礦場(chǎng)因電價(jià)低廉成為AI數據中心的新參與者，許多礦場(chǎng)已開(kāi)始轉型。

2. 華泰證券：關(guān)注金價(jià)企穩后的黃金資產(chǎn)增配機會(huì )

華泰證券表示，近期金價(jià)回落不影響長(cháng)期看漲邏輯，建議在金價(jià)企穩后增加黃金資產(chǎn)配置。

3. 中信證券：預計特朗普關(guān)稅案將在年底或明年一季度裁決

中信證券分析認為，特朗普的關(guān)稅案將較快裁決，可能對國際貿易環(huán)境產(chǎn)生重要影響。

4. 民生證券：四季度美國核心通脹或面臨上行拐點(diǎn)

民生證券預計四季度核心通脹將上行，這將使美聯(lián)儲的寬松措施更加謹慎，可能影響貴金屬和風(fēng)險資產(chǎn)的表現。