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【美債回購利率顯著(zhù)下跌，美債市場(chǎng)寬松預期濃厚】

⑴回購利率昨日下降24個(gè)基點(diǎn)至4.18%，回購這一變動(dòng)與25個(gè)基點(diǎn)的利率降息預期相符。目前利率區間設定在4.00%至4.25%之間，顯著(zhù)下跌國債結算導致110億美元資金流出，市場(chǎng)導致隔夜利率維持在新利率區間的寬松上半部分。

⑵市場(chǎng)普遍預測十月份將再次降息25個(gè)基點(diǎn)，預期幾率高達90%，濃厚這使得大量多頭頭寸未平倉，美債資金緊張將持續推高利率?；刭?strong>此外，利率房地美和房利美等機構預計將在明日入場(chǎng)，顯著(zhù)下跌可能幫助暫時(shí)緩解利率上升的市場(chǎng)壓力。

⑶根據機構數據顯示，寬松RRP和IOER的預期新利率分別為4.00%和4.15%。五年期國債溢價(jià)下降15個(gè)基點(diǎn)至負10個(gè)基點(diǎn)，二十年期國債溢價(jià)則下降27個(gè)基點(diǎn)至負78個(gè)基點(diǎn)，同時(shí)短期頭寸有所減少。

⑷抵押貸款支持證券的回購利率比一般回購利率高出3個(gè)基點(diǎn)，并且較前日收緊3個(gè)基點(diǎn)。機構數據顯示，SOFR期貨價(jià)格顯示，十月份降息25個(gè)基點(diǎn)的機會(huì )為90%，而0x3期限的隔夜指數掉期（OIS）合約也預測再次降息。

⑸周三的4個(gè)月期國庫券拍賣(mài)得標利率為3.815%。而周四（北京時(shí)間）將進(jìn)行一系列國庫券的拍賣(mài)和發(fā)行。短期回購報價(jià)高于回購利率約8個(gè)基點(diǎn)，比如1個(gè)月期為4.25%，2個(gè)月期和3個(gè)月期均為4.26%。