近期報道顯示，美聯(lián)摩高美聯(lián)儲向其他監管機構展示了一份《巴塞爾協(xié)議III》終局規則的儲計修訂方案，該方案可能大幅降低華爾街大型銀行的劃放資本金要求。部分官員預計，寬監新方案將使大部分大型銀行的盛等受益資本金增幅降至3%至7%，遠低于2023年提案的交易19%及去年折中版本的9%。擁有較大交易業(yè)務(wù)的型銀行銀行甚至可能面臨資本金增幅的下降。

《巴塞爾協(xié)議III》旨在明確銀行需預留的美聯(lián)摩高資本以抵御經(jīng)濟衰退。華爾街銀行對原方案持強烈反對態(tài)度，儲計認為大幅提高資本金要求將增加貸款成本，劃放并削弱美國銀行的寬監國際競爭力，而支持者則認為此舉能增強金融穩定。盛等受益

美聯(lián)儲計劃在2026年第一季度公布新方案，交易該方案由特朗普任命的型銀行副主席鮑曼負責制定。摩根士丹利最近的美聯(lián)摩高一份研報指出，新方案預計將在2026年第一季度面世，補充杠桿率(SLR)最終規則和全球系統重要性銀行附加費(GSIB surcharge)的新提案可能在2025年底前同步推進(jìn)。

如果《巴塞爾協(xié)議III》在2026年第一季度重新提案并設有90天公眾評議期（至2026年第二季度結束），大摩預計最終規則將在2026年第四季度出臺，銀行將于2027年發(fā)布更新的資本要求，為2030年資本配置優(yōu)化鋪路。

大摩指出，截至2025年第二季度，大型銀行將擁有1570億美元的超額資本。即使資本要求上升7%，這些銀行仍將保留至少1460億美元的超額資本。隨著(zhù)后續資本規則（如GSIB附加費、SLR、壓力測試透明度）的調整，銀行的資本充足狀況可能繼續改善。尤其是對持有大量交易型投資組合的銀行而言，資本要求的降低將大大有利于高盛（GS.US）。

對于機構抵押貸款支持證券投資者而言，如果資本減免幅度低于預期，可能會(huì )對銀行需求構成輕微利空，但對Ginnie Mae和Fannie Mae則略有利好。然而更重要的是監管規則的明確性和最終落地帶來(lái)的確定性。大摩也表示，仍需等待新提案的具體內容。

大摩稱(chēng)，如果《巴塞爾協(xié)議III》及其他資本監管變動(dòng)得到明確落地，將是積極信號，有助于銀行更快優(yōu)化超額資本配置。若報道屬實(shí)，擬議的3%至7%資本要求增幅略高于大摩此前預計的“資本中性”方案，但具體細節還可能在規則制定和公眾評議期中發(fā)生變化。