在9月19日的日本會(huì )議上，日本央行以7比2的央行員人投票結果決定將基準利率保持在0.5%，這是聲明數增該行連續第五次保持利率不變，符合市場(chǎng)的利率預期。同時(shí)，維持日本央行還計劃開(kāi)始出售其所持有的不變ETF資產(chǎn)。

兩名審議委員高田創(chuàng )和田村直樹(shù)提議將短期利率目標從0.5%提高至0.75%。提議他們認為，加息加考慮到價(jià)格上漲風(fēng)險偏向上行，日本央行應略微上調政策利率以接近中性水平。央行員人

政策聲明內容

在今天的聲明數增貨幣政策會(huì )議上，日本央行政策委員會(huì )以7比2的利率多數票決定，下一次會(huì )議前的維持資金市場(chǎng)操作將維持無(wú)擔保隔夜拆借利率在0.5%左右。

關(guān)于日本央行持有的不變ETF與日本房地產(chǎn)投資信托（J-REIT），委員會(huì )一致同意按照基本原則向市場(chǎng)出售相關(guān)資產(chǎn)，提議以避免對金融市場(chǎng)造成不穩定影響，出售規模大致與“從金融機構購入股票”的規模相當。

盡管日本經(jīng)濟總體呈現溫和復蘇，某些領(lǐng)域仍顯疲軟。海外經(jīng)濟也在溫和增長(cháng)中，受貿易及政策影響部分領(lǐng)域表現不佳。出口和工業(yè)生產(chǎn)保持基本穩定，但因美國加征關(guān)稅，導致短期提前出貨后產(chǎn)生的反向影響下滑。企業(yè)利潤總體維持高位，但制造業(yè)受到關(guān)稅的負面影響，企業(yè)設備投資穩步上升。

得益于就業(yè)和收入改善，私人消費表現仍然堅韌，盡管物價(jià)上漲對消費者信心造成打擊。住宅投資顯得相對疲弱，公共投資大致持平，金融環(huán)境依然寬松。物價(jià)方面，隨著(zhù)工資上漲向銷(xiāo)售價(jià)格傳導，主要受食品價(jià)格上漲影響，消費者物價(jià)指數（CPI，除生鮮食品）的同比漲幅近期維持在2.5%至3.0%之間，通脹預期溫和上升。

展望未來(lái)，預計日本經(jīng)濟增速可能放緩，主要受海外經(jīng)濟減速及企業(yè)利潤下降影響，但寬松的金融環(huán)境可能提供一些支持。隨著(zhù)海外經(jīng)濟回暖，日本經(jīng)濟增速也可能隨之回升。

關(guān)于CPI（除生鮮食品），近期食品價(jià)格上漲（如大米）預期將逐漸減退，但核心CPI通脹受經(jīng)濟放緩影響，可能仍將低迷。

隨著(zhù)經(jīng)濟增速的回升，勞動(dòng)力短缺的現象可能加劇，中長(cháng)期通脹預期預計將上升，核心CPI通脹亦將逐步提高。預計到2025年7月的預測期后半段，核心CPI通脹水平將接近物價(jià)穩定目標。

前景存在多重風(fēng)險，尤其是各經(jīng)濟體的貿易及政策走向，以及海外經(jīng)濟活動(dòng)和物價(jià)的反應仍然高度不確定，因此需要密切關(guān)注這些變化對金融和外匯市場(chǎng)，以及日本經(jīng)濟活動(dòng)和物價(jià)可能產(chǎn)生的影響。