自2024年9月起，小微限兩小微盤(pán)風(fēng)格基金的盤(pán)基品放表現逐漸顯著(zhù)，但近期由于波動(dòng)加劇，金漲部分基金的幅受放信業(yè)績(jì)開(kāi)始落后于其他權益基金。過(guò)去一個(gè)月，只知多只小微盤(pán)風(fēng)格基金的名產(chǎn)回報不盡人意，甚至有一些已出現虧損。松限
雖然小微盤(pán)股高位震蕩，購釋但業(yè)內人士認為，小微限兩受益于新質(zhì)生產(chǎn)力政策、盤(pán)基品放并購重組熱潮以及流動(dòng)性寬松等多重因素，金漲小微盤(pán)市場(chǎng)仍有投資機會(huì )。幅受放信近期，只知中信保誠多策略靈活配置混合和諾安多策略混合這兩只知名小微盤(pán)基金放松限購，名產(chǎn)釋放了積極的松限投資信號。
在把握投資機會(huì )的同時(shí)，業(yè)內人士也提醒投資者關(guān)注小微盤(pán)領(lǐng)域可能存在的分化風(fēng)險和回調風(fēng)險，建議風(fēng)險偏好較低的投資者可以選擇觀(guān)望或少量配置。
小微盤(pán)風(fēng)格基金近期表現落后
最近，小微盤(pán)股票的波動(dòng)性加大，中證2000指數也出現高位震蕩，在8月27日和9月3日的單日跌幅分別超過(guò)2%。在市場(chǎng)風(fēng)格的影響下，許多主打小微盤(pán)風(fēng)格的基金業(yè)績(jì)滯后。
以諾安多策略混合A為例，截至9月17日，該基金過(guò)去一個(gè)月的收益為2.01%，在4767只同類(lèi)基金中排名第4129。然而，從長(cháng)周期來(lái)看，該基金的表現相對優(yōu)越：今年以來(lái)收益為62.95%，在4489只同類(lèi)基金中排名第338；過(guò)去三年的收益為72.14%，在3152只同類(lèi)基金中排名第95。
其他表現較差的基金包括中歐小盤(pán)成長(cháng)混合A，最近一個(gè)月的收益僅為6.54%。同時(shí)，還有像諾德中小盤(pán)混合、匯豐晉信中小盤(pán)低波動(dòng)股票A，過(guò)去一個(gè)月的跌幅分別為1.16%和1.06%。
業(yè)內人士分析表示，盡管2024年9月小微盤(pán)風(fēng)格表現突出，但近期高位震蕩導致部分基金凈值受到損害，尤其是持倉集中度較高的基金面臨更大壓力。
限購放松釋放投資信號
由于今年小微盤(pán)風(fēng)格的良好表現，相關(guān)基金規模顯著(zhù)增加，許多產(chǎn)品采取限購措施以控制風(fēng)險。招商基金的黃亮指出，限購是為了避免快速增長(cháng)的基金規模沖擊交易成本。
近期，兩只知名小微盤(pán)風(fēng)格基金放松了限購中：中信保誠多策略靈活配置混合于9月5日起限購金額從1000元提升至10萬(wàn)元，諾安多策略混合于9月9日起限購金額從5000元提升至5萬(wàn)元。這一操作釋放出信號，基金管理方或許相信小微盤(pán)未來(lái)仍具豐富的投資機會(huì )。
多家公募認為，在新質(zhì)生產(chǎn)力政策、并購重組熱潮及流動(dòng)性寬松的支持下，小微盤(pán)市場(chǎng)依然存在投資價(jià)值。民生加銀基金指出，中國經(jīng)濟正處于重要的轉型期，帶動(dòng)小市值公司特別是創(chuàng )新型企業(yè)的價(jià)值。
萬(wàn)家基金分析當前市場(chǎng)中小市值公司在政策支持下受益頗多，尤其高新技術(shù)行業(yè)的表現值得期待。流動(dòng)性寬松也是小盤(pán)股的重要利好因素，未來(lái)市場(chǎng)資金可能向小盤(pán)股流動(dòng)。
小微盤(pán)表現或將分化，需警惕回調壓力
雖有投資機會(huì )，業(yè)內人士指出小微盤(pán)市場(chǎng)可能存在分化風(fēng)險，提高投資難度。博時(shí)基金的桂征輝表示，在當前宏觀(guān)流動(dòng)性環(huán)境下，小盤(pán)股的表現可能存在明顯差異。
他認為，具備核心競爭力的小盤(pán)股有望充分受益流動(dòng)性改善，而業(yè)績(jì)不佳的小盤(pán)股前景則不容樂(lè )觀(guān)，甚至可能出現資金流出。
在分化加劇的背景下，投資者若選擇參與中小盤(pán)投資，應關(guān)注板塊風(fēng)險，并選擇擁有穩健研究及風(fēng)險控制能力的基金經(jīng)理。黃亮建議風(fēng)險承受能力高的投資者選擇優(yōu)質(zhì)、規模適中的產(chǎn)品，以降低流動(dòng)性風(fēng)險，并合理控制持倉。對于風(fēng)險偏好較低者，觀(guān)望或小額配置，搭配其他風(fēng)格基金以分散風(fēng)險，防范追高后的回調壓力。
本文轉自“財聯(lián)社”，XM外匯官網(wǎng)編輯：徐文強。