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【品浩建議美聯(lián)儲暫?？s減MBS持有規模以提振房市】

1、品浩品浩(PIMCO)周二指出，建議減美聯(lián)儲應考慮暫緩減少抵押貸款支持證券（MBS）的美聯(lián)持有規模，以促進(jìn)美國房地產(chǎn)市場(chǎng)的儲暫持發(fā)展。自2022年開(kāi)始加息以來(lái)，?？s提振美聯(lián)儲通過(guò)量化緊縮政策，規模逐步減持其資產(chǎn)負債表內的房市抵押貸款債券，做法是品浩到期的MBS本金與利息不再再投資。

2、建議減根據品浩的美聯(lián)最新報告，由于美聯(lián)儲在過(guò)去三年中不斷減少MBS的儲暫持持有量，導致美債收益率與抵押貸款利率之間的?？s提振利差異常擴大。截至上周五，規模該利差已達到約230個(gè)基點(diǎn)，房市接近歷史高點(diǎn)。品浩這進(jìn)一步推動(dòng)了30年期固定抵押貸款的平均利率升至6.35%。這種貸款形式是美國最常見(jiàn)的房貸類(lèi)型。品浩的投資長(cháng)Marc Seidner與投資組合經(jīng)理Pramol Dhawan指出，如果美聯(lián)儲將抵押貸款人支付的本金和利息再投資到其資產(chǎn)負債表上的MBS中，對降低抵押貸款利率的效果可能與降息相當。他們表示，在當前貨幣政策充滿(mǎn)政治爭議和通脹依然頑固的情況下，美聯(lián)儲可能會(huì )發(fā)現，最有效的寬松工具實(shí)際上已經(jīng)在眼前。