根據XM外匯官網(wǎng)APP的金發(fā)姑娘消息，最新的美國美國經(jīng)濟數據讓“美國經(jīng)濟金發(fā)姑娘式的軟著(zhù)陸”樂(lè )觀(guān)情緒主導了全球金融市場(chǎng)的交易邏輯。數據顯示，經(jīng)濟8月份在關(guān)鍵GDP構成中占比近70%的樂(lè )觀(guān)“美國個(gè)人支出”已經(jīng)連續三個(gè)月增長(cháng)，盡管通脹頑固，情緒消費者依然在為經(jīng)濟提供支持。升溫市場(chǎng)
根據美國經(jīng)濟分析局（BEA）發(fā)布的敘事數據，經(jīng)過(guò)通脹調整的引領(lǐng)消費者支出在8月增長(cháng)0.4%，好于經(jīng)濟學(xué)家的金發(fā)姑娘預期0.2%增幅，與上月的美國數據一致。美聯(lián)儲偏好的經(jīng)濟通脹指標——核心個(gè)人消費支出（核心PCE）環(huán)比上升0.2%，同樣符合預期。樂(lè )觀(guān)而同比核心通脹指標則持續保持在2.9%，情緒也與預期一致。升溫市場(chǎng)
整體PCE數據顯示，敘事8月環(huán)比增長(cháng)0.3%，也符合預期，稍高于前值0.2%；同比增長(cháng)2.7%，與前值2.6%相比有所升溫。消費者支出回升與PCE數據符合預期，加上GDP上修的組合，提升了“金發(fā)姑娘”情境的可能性，即經(jīng)濟增長(cháng)穩健、通脹溫和，市場(chǎng)對降息的預期更加濃厚。
美股在PCE數據公布后迅速轉漲，短期國債收益率維持低位。商品支出意外上升0.7%，從而提升了對家具和休閑用品的消費，而服務(wù)支出增長(cháng)幅度相對溫和。
盡管關(guān)稅政策可能對部分商品價(jià)格構成壓力，但高收入消費者仍在持續消費，許多專(zhuān)家認為這些關(guān)稅帶來(lái)的通脹將是“暫時(shí)的”。最新數據顯示，8月零售銷(xiāo)售已經(jīng)實(shí)現連續第三個(gè)月增長(cháng)，部分受“開(kāi)學(xué)季”購物帶動(dòng)。
不過(guò)，當前就業(yè)市場(chǎng)的減緩跡象以及可支配收入的微薄增長(cháng)讓人對消費能夠持續多久抱有疑慮。同時(shí)，儲蓄率降至4.6%，為今年最低水平。
在PCE通脹保持高位的情況下，服務(wù)業(yè)是其主要推動(dòng)力，而商品價(jià)格則相對平穩。核心服務(wù)業(yè)通脹指標連續兩個(gè)月環(huán)比上漲0.3%。盡管勞動(dòng)力市場(chǎng)顯示出放緩跡象，但最新初請失業(yè)金報告并未顯示惡化。
據悉，第二季度美國經(jīng)濟經(jīng)過(guò)通脹調整后GDP環(huán)比年率修正后增長(cháng)3.8%，高于初始估計的3.3%。與此同步發(fā)布的8月份經(jīng)濟數據中，商業(yè)設備訂單強勁增長(cháng)，商品貿易逆差收窄，失業(yè)救濟申請人數降至低位。
高盛的Tony Pasquariello表示，雖然勞動(dòng)力市場(chǎng)增速放緩，但這并不意味著(zhù)市場(chǎng)將進(jìn)入長(cháng)期衰退。即便某些指標出現負增長(cháng)，也不應被視為股市的看空信號。
總的來(lái)看，企業(yè)的提價(jià)幅度仍不明朗，經(jīng)濟學(xué)家認為商家可能會(huì )謹慎提價(jià)，擔心上漲的價(jià)格會(huì )抑制需求。若提價(jià)僅導致短期通脹上行而消費者支出依然堅挺，這將使得經(jīng)濟朝向“金發(fā)姑娘”宏觀(guān)環(huán)境發(fā)展。這也是為何美股對美國經(jīng)濟重返“金發(fā)姑娘”宏觀(guān)環(huán)境的預期越來(lái)越強烈。
所謂“金發(fā)姑娘”環(huán)境，指的是美國經(jīng)濟在溫和通脹和適度增長(cháng)下運行，基準利率處于下行軌道。在這種背景下，美股和全球股市的樂(lè )觀(guān)情緒依然強勁。
在最新的消費者支出與PCE數據公布后，華爾街分析師們普遍解讀為偏向“金發(fā)姑娘式軟著(zhù)陸”，這使得股市樂(lè )觀(guān)情緒上升。高盛的Tony Pasquariello建議投資者采取“穩健的看多策略”，并認為當前市場(chǎng)具有強勁的看漲動(dòng)能。
隨著(zhù)強勁的消費者支出、企業(yè)盈利增長(cháng)以及人工智能熱潮，美股在最近屢創(chuàng )歷史新高，分析師們紛紛上調對標普500指數的年度預期。許多意見(jiàn)一致的分析師預期，該指數有望在年底或明年初上漲至7000點(diǎn)左右，成為新的市場(chǎng)“錨”。