本周金價(jià)呈現震蕩整理的黃金走勢，始終被限制在高低點(diǎn)之間，即將降息今晚將引未能出現明顯的迎突突破。表面上看，破美多空雙方似乎平衡，聯(lián)儲但實(shí)際上市場(chǎng)正處于“蓄勢待發(fā)”狀態(tài)。倒計交易員們在等待今晚美國9月PCE通脹數據發(fā)布前保持謹慎，時(shí)P數據導致黃金短期缺乏明確趨勢，爆市這也為數據公布后的黃金波動(dòng)埋下了伏筆。周五（12月5日）亞歐時(shí)段，即將降息今晚將引金價(jià)小幅上漲，迎突最高觸及4230關(guān)口，破美漲幅約為0.5%。聯(lián)儲

美聯(lián)儲降息預期成黃金的倒計重要支持

盡管美國11月就業(yè)數據強勁，企業(yè)計劃裁員人數環(huán)比驟降53%，時(shí)P數據初請失業(yè)金人數創(chuàng )下三年新低，但市場(chǎng)對美聯(lián)儲下周12月會(huì )議降息25個(gè)基點(diǎn)的預期依然超過(guò)85%。降息預期壓制了金價(jià)反彈的力度，使得周五金價(jià)未能延續前一交易日的回升，目前交投于98.81附近，跌幅約0.24%，接近五周低點(diǎn)。美元疲軟為無(wú)收益的黃金提供了低利率環(huán)境支撐，成為當前金價(jià)的堅實(shí)支撐。

地緣政治風(fēng)險再度升溫

俄羅斯總統普京于周四發(fā)表強硬言論，表示美國提出的烏克蘭停戰方案中有“不可接受”的條款，并要求烏軍必須完全撤出頓巴斯地區，否則俄軍將采取進(jìn)一步行動(dòng)。這一表態(tài)打破了短期和平的幻想，提升了地緣政治的不確定性。作為傳統的避險資產(chǎn)，黃金在風(fēng)險情緒上升的背景下獲得買(mǎi)盤(pán)支撐。

今晚PCE數據將成為市場(chǎng)的“引爆器”

市場(chǎng)目前關(guān)注的焦點(diǎn)是今晚將公布的美國9月個(gè)人消費支出（PCE）物價(jià)指數。機構普遍預期整體PCE年率將小幅回升至2.8%；核心PCE年率（剔除食品與能源，為美聯(lián)儲重點(diǎn)關(guān)注的指標）預計將維持在2.9%。

任何顯著(zhù)偏差的結果都可能迅速改變市場(chǎng)對美聯(lián)儲2025年降息路徑的預期，導致美元和黃金產(chǎn)生劇烈波動(dòng)。若數據溫和或低于預期，將加強降息預期，金價(jià)有望突破近期壓力區域；反之，若通脹超預期上升，則可能暫時(shí)打壓降息預期，對黃金形成下行壓力。

技術(shù)面：4245-4250區域為關(guān)鍵分水嶺

從技術(shù)分析來(lái)看，4245-4250美元區域已成為多空分水嶺。只有有效站穩并收盤(pán)在該區域上方，才可能確認多頭的重新掌控，進(jìn)而打開(kāi)向4277-4278美元、及4300美元整數關(guān)口的上漲空間。若突破4300美元，將被視為重要趨勢信號，預示多頭可能迎來(lái)較大的短期漲幅。

下行方面，4163-4164美元附近仍具備較強的買(mǎi)盤(pán)支撐，回調至此很可能吸引買(mǎi)盤(pán)進(jìn)入。然而，若意外跌破該支撐，則需警惕技術(shù)性?huà)伿蹓毫哟?，價(jià)格可能進(jìn)一步下探4100美元附近的重要支撐區域，該處包括4小時(shí)圖200期指數均線(xiàn)和自10月底以來(lái)的上升趨勢線(xiàn)，預計將形成堅固的底部防線(xiàn)。

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4小時(shí)圖）

結語(yǔ)：靜待今晚，黃金或迎來(lái)年內最后的突破機會(huì )

當前基本面和技術(shù)面均處于“臨界待發(fā)”狀態(tài)：美聯(lián)儲降息預期、地緣政治風(fēng)險和今晚的PCE數據交織，增加了黃金在本周最后交易日爆發(fā)的潛力。交易員需保持警惕，切忌盲目追漲殺跌。需等待關(guān)鍵價(jià)位有效突破并伴隨成交量，以便把握由政策和數據共同驅動(dòng)的年末行情。

北京時(shí)間15:44，

現報4224.65美元/盎司，