官網(wǎng)APP獲悉，存儲超級儲雙截至周二美股收盤(pán)，周期美國領(lǐng)先的推動(dòng)機械硬盤(pán)（HDD）制造商——專(zhuān)注于企業(yè)級高容量HDD存儲的希捷（STX.US）和西部數據（WDC.US）股價(jià)今年迄今分別上漲215%和256%?；ㄆ旖鹑诜治鰩熣J為，市場(chǎng)這兩家公司正全盤(pán)受益于新一輪“存儲超級周期”，狂熱看好股價(jià)仍有上漲潛力，花旗因其存儲產(chǎn)品的高容量與價(jià)都在同步上升。
今年以來(lái)，量存SK海力士、牛市三星電子和美光科技這三家存儲芯片巨頭的前景股價(jià)也均上漲超過(guò)100%，而企業(yè)級數據存儲產(chǎn)品的存儲超級儲雙漲幅則更為明顯，希捷、周期閃迪和西部數據的推動(dòng)股價(jià)都超過(guò)了200%。其中，市場(chǎng)企業(yè)級SSD存儲系統的狂熱看好領(lǐng)軍者閃迪今年的漲幅甚至高達驚人的500%。這些存儲巨頭的表現遠超美股整體和全球股票市場(chǎng)。
存儲芯片領(lǐng)域為何這一波漲幅集中在西部數據、希捷及其分拆出的閃迪上？主要原因是：
AI數據中心建設的迅猛發(fā)展，不僅提升了HBM存儲的需求，AI數據中心的三層存儲結構（熱層NVMe SSD、溫層HDD、冷層對象存儲和備份）也在與此同時(shí)擴容。另外，HDD行業(yè)長(cháng)久以來(lái)的供給限制和NAND市場(chǎng)回暖，加上云服務(wù)商的鎖量合同，使得三家的訂單和可見(jiàn)性顯著(zhù)上升。
西部數據（WDC）專(zhuān)注于ePMR和UltraSMR技術(shù)，推出32TB SMR和24TB CMR等高容量硬盤(pán)，服務(wù)于“性?xún)r(jià)比型”的AI數據應用場(chǎng)景。希捷（Seagate）在HAMR平臺下（Mozaic 3+）已經(jīng)量產(chǎn)30TB近線(xiàn)盤(pán)，并在推進(jìn)更高容量硬盤(pán)，其技術(shù)直接應對云廠(chǎng)商對“機架功耗和每TB成本”的需求，成為AI數據湖和冷數據池的受益者。
美國科技巨頭谷歌上周推出的Gemini3 AI生態(tài)系統在全球引起廣泛關(guān)注，進(jìn)一步推動(dòng)了AI算力需求的急劇增加。分析師普遍認為，隨著(zhù)AI基礎設施的需求不斷增長(cháng)，美光、SK海力士、三星、希捷、西部數據和閃迪等公司將成為最大的贏(yíng)家。
無(wú)論是谷歌的TPU和AI ASIC算力集群，還是大型云公司的英偉達AI GPU集群，都需要依賴(lài)包括HBM存儲系統、企業(yè)級SSD和HDD在內的高性能存儲產(chǎn)品。此外，SK海力士、三星和美光等存儲芯片巨頭的生產(chǎn)能力多集中在HBM存儲，高復雜度的制造過(guò)程導致硬盤(pán)類(lèi)存儲的供不應求。
隨著(zhù)企業(yè)和消費者對AI的信仰加深，存儲超級周期已經(jīng)開(kāi)啟。從OpenAI簽署的近1.4萬(wàn)億美元AI算力基礎設施協(xié)議來(lái)看，這些基礎設施項目亟需海量的高性能存儲產(chǎn)品，進(jìn)一步推動(dòng)了需求與價(jià)格的上漲，助力存儲公司的股價(jià)飆升。
花旗分析師Asiya Merchant指出，隨著(zhù)供需動(dòng)態(tài)的持續利好、產(chǎn)量限制以及高企的售價(jià)，該公司對希捷和西部數據的盈利預期和目標價(jià)進(jìn)行了調整。分析師表示，所有前沿AI工具的出現正在激增內容創(chuàng )作，包括文字、圖像、音頻和視頻，推動(dòng)了海量非結構化數據的生成，這些數據需要存儲和處理。
花旗集團最新財報顯示，將希捷的目標價(jià)從275美元上調至320美元，將西部數據的目標價(jià)從180美元上調至200美元。截至周二收盤(pán)，希捷股價(jià)為266.87美元，西部數據則為159.99美元，說(shuō)明花旗認為這兩大存儲公司的上漲勢頭依然強勁。
此外，美國銀行的研報顯示，SK海力士在HBM4/4e及當前的HBM3e市場(chǎng)上繼續保持領(lǐng)先，成為英偉達、谷歌及OpenAI等客戶(hù)的優(yōu)先供應商。美銀預計，傳統DRAM市場(chǎng)在2026年將持續供不應求，價(jià)格將有進(jìn)一步的上漲空間。美銀預判這一輪存儲超級周期至少將延續至2027年上半年，并認為SK海力士和三星的股價(jià)還有進(jìn)一步上升的潛力。
美銀為SK海力士設定的目標股價(jià)為80萬(wàn)韓元，意味著(zhù)未來(lái)12個(gè)月的潛在漲幅為50%；考慮到當前的P/B估值將超過(guò)2018年云計算驅動(dòng)的峰值，這一周期有望在強度與持續時(shí)間上超越以往的景氣周期。