市場(chǎng)昨日整體表現強勁，券商三大指數在探底后回升。晨會(huì )儲供滬深兩市成交額達2.38萬(wàn)億，精華結下降息較前日增加353億。美聯(lián)光刻機、克制風(fēng)電、券商機器人等板塊漲幅領(lǐng)先，晨會(huì )儲供而貴金屬、精華結下降息旅游、美聯(lián)豬肉等板塊則表現不佳?？酥平刂磷蛱焓毡P(pán)，券商滬指上漲0.37%，晨會(huì )儲供深成指漲1.16%，精華結下降息創(chuàng )業(yè)板指漲1.95%。美聯(lián)

在今天的克制券商晨會(huì )上，中金公司指出，美聯(lián)儲在供給癥結的背景下采取了降息的謹慎態(tài)度；中信證券預計，美聯(lián)儲將在10月和12月的會(huì )議上各自降息25個(gè)基點(diǎn)；華泰證券提到，傳媒行業(yè)受到政策的持續支持，IP和內容的結合將促進(jìn)線(xiàn)下消費。

中金公司：美聯(lián)儲在供給癥結下克制降息

中金公司分析，美聯(lián)儲在9月的降息25個(gè)基點(diǎn)符合市場(chǎng)預期，并有效回應了市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)，但整體態(tài)度仍顯保守。市場(chǎng)對50個(gè)基點(diǎn)降息的期待未能實(shí)現，決策者對后續降息的看法存在分歧。預計由于就業(yè)數據疲軟，美聯(lián)儲將在10月再次降息，但通脹上升可能提高未來(lái)降息的門(mén)檻，限制貨幣寬松的空間。當前美國經(jīng)濟問(wèn)題在于成本上升而非需求不足，過(guò)度的貨幣寬松可能會(huì )加劇通脹風(fēng)險，導致經(jīng)濟陷入“類(lèi)滯脹”狀態(tài)。

中信證券：預計美聯(lián)儲將在10月和12月議息會(huì )議上分別再次降息25bps

中信證券表示，美聯(lián)儲9月的降息25個(gè)基點(diǎn)符合市場(chǎng)預期。鮑威爾指出此次為風(fēng)險管理型降息，重點(diǎn)在于控制就業(yè)市場(chǎng)下行風(fēng)險。點(diǎn)陣圖顯示今年目標利率中樞為3.6%，低于之前的3.9%。預計年內還有50個(gè)基點(diǎn)降息，并認為在10月和12月會(huì )議上，美聯(lián)儲將再次各降息25個(gè)基點(diǎn)。在新任美聯(lián)儲主席人選確定后，2026年利率路徑將變得更加明確。目前的市場(chǎng)表現顯示，降息后美債出現“買(mǎi)預期+賣(mài)事實(shí)”的特征，美股仍然有補漲機會(huì )，建議淡化此次會(huì )議對明年利率的指引，預計美元將維持弱勢，黃金前景依然良好。

華泰證券：傳媒行業(yè)獲政策持續支持，IP+內容賦能線(xiàn)下消費

華泰證券指出，商務(wù)部等機構近日發(fā)布了關(guān)于擴大服務(wù)消費的政策，重點(diǎn)支持傳媒行業(yè)。具體措施包括：鼓勵影視、IP和內容平臺等與知名IP跨界合作，推動(dòng)新消費模式的試點(diǎn)；支持文學(xué)、藝術(shù)和影視精品創(chuàng )作，鼓勵引進(jìn)優(yōu)秀體育賽事；提升文化場(chǎng)館活力，促進(jìn)體育娛樂(lè )和數字消費。這一政策表明國家對文化和相關(guān)消費產(chǎn)業(yè)的重視，推動(dòng)傳媒行業(yè)注重文化內涵的深度挖掘，從多個(gè)角度提升行業(yè)活力。產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司包括IP、影視游戲及文化場(chǎng)館等。

本文轉載自“財聯(lián)社”，XM外匯官網(wǎng)編輯：李佛。