據XM外匯官網(wǎng)APP報道，全球區間隨著(zhù)全球避險資產(chǎn)的避險逼近關(guān)注提升，瑞士法郎近期顯著(zhù)上漲。資金在與歐元匯率波動(dòng)后，流入市場(chǎng)普遍猜測瑞士國家銀行(SNB)已開(kāi)始干預，瑞士以防止法郎過(guò)度升值。法郎

瑞士法郎已實(shí)現10周內第九次周度上漲，持續創(chuàng )造了兩年來(lái)的上漲最佳連漲紀錄。由于避險需求的干預增加，瑞郎不斷走強，全球區間美元、避險逼近日元及歐元的資金吸引力因美國貿易政策、歐亞政治不確定性以及全球財政問(wèn)題而下降，流入使瑞郎成為主要獲益者。瑞士

本周初，法郎瑞郎兌歐元匯率一度達到近十年來(lái)的高點(diǎn)，接近0.92這一關(guān)鍵水平。對交易員而言，這一水平提示瑞士央行可能采取如以往的方式進(jìn)行市場(chǎng)干預，以抑制瑞郎升值。目前，瑞郎匯率較本周峰值低0.3%。

“考慮到瑞郎的強勢，瑞士央行可能已有干預，合理推測為此，”荷蘭合作銀行的外匯策略主管簡(jiǎn)·福利表示，當前的匯率操作可能是瑞士央行管理匯率的主要工具。

盡管瑞士的政策利率維持在零水平，但過(guò)去一個(gè)月瑞郎兌美元的漲幅仍然最為突出。瑞郎已成為貨幣市場(chǎng)中的優(yōu)質(zhì)風(fēng)險對沖工具，其與全球風(fēng)險情緒的負相關(guān)性接近自5月以來(lái)的最高水平。

宏利投資管理公司高級投資組合經(jīng)理內森·圖夫特指出，當前避險的“風(fēng)險厭惡型”投資者更渴望找到除美元和日元之外的替代貨幣。

“排除這兩個(gè)選項后，瑞士法郎成為唯一選擇，”圖夫特表示，“投資者將轉向其他經(jīng)濟穩定、治理良好以及流動(dòng)性充足國家的貨幣?！?/p>

盡管瑞士央行周四發(fā)布的政策會(huì )議紀要因缺乏細節使部分策略師失望，但法國興業(yè)銀行分析師認為干預風(fēng)險已達到高位。瑞銀集團分析師甚至認為瑞士央行可能已開(kāi)始干預，企圖降低瑞郎匯率。

瑞士央行一直未對是否干預市場(chǎng)作出評論，而本季度干預行為的證據將會(huì )延遲發(fā)布。

瑞士法郎在過(guò)去曾受到美國總統唐納德·特朗普的關(guān)注。今年9月，美瑞兩國達成協(xié)議不操縱匯率，瑞士央行也承諾將貨幣政策重點(diǎn)放在物價(jià)穩定上。

富國銀行策略師阿魯普·查特吉表示，這份聲明為瑞士央行通過(guò)利率和外匯政策應對通縮壓力鋪平道路。他推測，瑞士央行可能會(huì )先進(jìn)行匯市干預，然后在年底推出負利率政策。

期權市場(chǎng)顯示，瑞士央行的單邊行動(dòng)可能僅減緩瑞郎的升值速度，而無(wú)法扭轉升值趨勢。一個(gè)月期風(fēng)險逆轉期權顯示市場(chǎng)對瑞郎看漲情緒高漲，表明市場(chǎng)認為瑞士央行重啟負利率政策的風(fēng)險非常低。

這種預期與瑞士央行的會(huì )議紀要相符：紀要指出，通縮并不是威脅，未來(lái)幾個(gè)月通脹可能會(huì )適度回升。

本周發(fā)布的會(huì )議紀要對匯率問(wèn)題討論有限。瑞士央行官員提到，瑞郎兌美元走強但兌歐元“相對穩定”；他們表示，地緣政治不確定性可能引發(fā)資金流入瑞郎，但瑞士與主要經(jīng)濟體的“相對高”利差正在抵消這一影響。

盡管如此，法國農業(yè)信貸銀行G10外匯研究與策略主管瓦倫丁·馬里諾夫仍認為瑞郎的強勢“依然是瑞士央行的持續擔憂(yōu)”。西班牙對外銀行的分析師預計，瑞士央行將在0.90-0.92區間內繼續進(jìn)行干預。