海外投資者正在快速削減美元敞口，德意同時(shí)在購買(mǎi)美國股票和債券時(shí)進(jìn)行了貨幣對沖。志銀資邊德意志銀行的告外分析顯示，本十年首次出現美元對沖ETF的掃貨資金流入超過(guò)非對沖基金。

德意志銀行全球貨幣研究主管喬治·薩拉維洛斯（George Saravelos）在周一的美股美債報告中引用了500多只基金的數據，指出這種對沖行為解釋了為何在國際投資者重新注資美國資產(chǎn)時(shí)，邊狂美元依然疲軟?？趁揽?/p>

此前，元敞美國總統的德意關(guān)稅政策曾擾亂市場(chǎng)，引發(fā)對貿易沖突可能削弱投資者信心的志銀資邊擔憂(yōu)。

薩拉維洛斯表示：“外匯市場(chǎng)的告外含義很明確，海外投資者可能已重新開(kāi)始購買(mǎi)美國資產(chǎn)（雖然速度減緩），掃貨但不愿承擔相應的美股美債美元敞口風(fēng)險。每購買(mǎi)一份對沖過(guò)的邊狂美元資產(chǎn)，就意味著(zhù)出售等量的砍美口貨幣以消除外匯風(fēng)險?！?/p>

根據薩拉維洛斯的分析，美元對沖的資金流入占美國股票ETF資金流入的80%以上，占固定收益市場(chǎng)資金流入的50%。彭博美元即期指數（Bloomberg Dollar Spot Index）在今年下跌約9%后，目前接近2025年的低點(diǎn)。

與此同時(shí)，美國財政部數據顯示，外國投資者持有的美國股票和債券在6月達到了創(chuàng )紀錄的高位，此前在2月至4月期間有所下降。

薩拉維洛斯指出：“美元正在下跌，未對沖的資金流向非常疲弱?！彼€表示，隨著(zhù)美聯(lián)儲預計將在本周恢復降息，對海外資金管理者來(lái)說(shuō)，對沖美元資產(chǎn)的成本將降低。

交易員們預計，隨著(zhù)美國就業(yè)市場(chǎng)疲軟的跡象，美聯(lián)儲將在本周進(jìn)行今年的首次降息，并在接下來(lái)的一年中繼續降息。